宏源期货：11月2日期货早报

　　第1页: 产胶旺季需求疲软，沪胶弱势难改第2页: 豆类底部沼泽第3页: 经济未见明显改善 期债趋势尚未改变第4页: 市场情绪偏谨慎 贵金属继续调整第5页: 弱势之下，铝价难有起色第6页: 维持弱势震荡第7页: 现货供应偏紧，PTA或震荡偏强

　　宏源期货早评：市场情绪偏谨慎 贵金属继续调整

　　       要点：

　　1、上周五外盘金银价格继续回落，市场成交持仓略有回落。其中，纽约黄金主力合约开盘1146.6美元/盎司，收盘1141.7美元/盎司，涨幅为-0.33%，盘中交投区间介于1138.4 - 1149.8美元。纽约白银主力合约开盘15.6美元/盎司，收盘15.535美元/盎司，涨幅为-0.26%，盘中交投区间介于15.475 - 15.655美元。

　　2、10月30日，SPDR黄金ETF持仓为22256839.62 盎司(-67015.32)。iShares白银ETF持仓量为313817312.8 盎司(-715215.0)。

　　3、上周五，纽约金库存增加0盎司，总库存量为6,700,779.36盎司。纽约银库存减少7116.79盎司，总库存量为162,091,438.94盎司。

　　4、美国9月消费者支出经季调后环比增长0.1%，为1月以来最小涨幅，其中新车等耐用品支出增长0.6%，服务支出增长0.3%，汽油等非耐用品支出下降0.3%。美国10月密歇根消费者信心指数终值90.0。美国第三季度雇佣成本指数上涨0.6%。10月芝加哥PMI大幅攀升至56.2，为1月份以来最高值、生产与新订单指数升幅显著。

　　5、美国两院通过期两年的预算协议，该协议将债务上限延长至2017年3月，减轻支出限制，增加800亿美元支出，还包含医保和社保的改革，且美国将抛售部分战略石油储备。

　　6、欧元区10月CPI初值同比持平，核心CPI同比增长1.0%。欧元区9月失业率为10.8%，为近四年来最低水平。

　　       小结：

　　经济上，美国经济指标表现不一，就业市场保持温和改善，市场对本周非农数据预期相对谨慎，美元指数维持相对高位波动。欧洲方面，经济增长仍需更多动能助力，通胀指标小幅修复，欧洲央行释放宽松信号以期进一步支持经济复苏。主要国家制造业仍偏低迷，政策刺激跟进落实情况待估，金属工业需求信心缓慢修复。

　　趋势因素上，多国继续维持宽松货币环境以支持经济，对贵金属价格有一定支持作用。但能源价格维持在低位区间波动，主要国家经济增长相对乏力，通胀修复前景预期尚不乐观，低通胀环境中贵金属投资需求修复仍将相对缓慢，趋势入场时机不佳。近日市场或藉由非农契机继续消化美联储加息预期影响，短期内仍将对贵金属价格形成一定压制。策略上，处于调整氛围中，耐心等待调整后期入场机会。