方正中期：11月2日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 现货整体较弱 螺纹钢近远月延续承压格局第2页: 铁矿石或承压震荡波动 防范资金集中增减异动

　　方正中期：现货整体较弱 螺纹钢近远月延续承压格局

　　期货：螺纹钢1601周五夜盘反弹，收1788(+6)，总减仓5.5万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头部分集中减仓，持仓量微增、集中度降低；空头集中大幅增仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中度仍较高。当前做空资金增仓打压后逐步减仓，做多资金支撑力度不足，市场整体抛压较重，盘面短线反弹，近远月整体延续承压调整格局；短期或承压震荡调整波动，注意1770-1800区多空资金增减仓主动性，防范做空资金回补打压。

　　现货：唐山钢坯1610(-10)周末续调，铁矿石主流下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1960(+20)华东建材上调、北京1840(0)弱势。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，双降利好对钢材市场短期影响有限，需求较弱、悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:10月官方制造业PMI49.8，与上月持平。“私募老大”徐翔涉嫌内幕交易、操纵股票价格，被采取刑事强制措施。公安部再破境内外勾结操纵股指期货大案，涉案金额20亿。中央巡视组入驻央行、证监会、中信集团等。周五收盘至早盘前：美股下跌，原油震荡上涨，美元指数震荡，美铜、黄金下跌，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1601或承压震荡调整波动，注意1770-1800区多空资金增减仓主动性，防范做空资金回补打压；波段操作：持空20%仓位，突破1790平仓，若1800-1820区承压趋弱时做空，若1750-1780区支撑较强或超跌后可平空。短线：持空20%仓位，突破1790平仓，若1800-1820区承压趋弱时做空，若1750-1780区支撑较强或超跌后可平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前宏观数据较差，市场需求有限，而钢厂产能较高，十一、二月份需求较预期差，而货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势调整格局，资金若延续增仓打压或出现破位深跌走势，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：四季度稳增长政策或再加码。