银河期货晨会纪要（2015-10-26）

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　　豆类

　　上周五美豆小幅收跌，期价仍围绕900美分一线震荡，国内周末出台双降政策，令市场担忧中国对进口大豆的采购降低。目前市场仍在重点关注需求方面的数据变化，对于出口数据也表现出较强的敏感性，价格也呈现出较强的抗跌性；由于新年度美豆出口进度落后于往年同期，需关注后期美豆出口是否明显提速，这对盘面的影响较为关键。整体来看，大环境供大于求的格局仍将限制美盘反弹高度，但在需求数据刺激下，盘面回调的空间也有限，当前趋势仍处在震荡反弹的通道中。国内方面，东北产区大豆现货延续跌势，目前市场滞销严重，关内价格的下跌令东北产区现货雪上加霜，且市场成交量较差，预计新粮消化缓慢将导致销售周期的延长，预计短期豆一市场仍将延续低位偏弱格局。本周豆粕现货稳中下调，目前报价普遍在2720-2780元/吨之间，目前港口油厂开工率正常，库存呈增加趋势，供应压力对盘面的压力进一步增加，且近期油脂表现强势，导致内盘粕价跌破前低；节奏上2600破位后，维持反转走弱思路。操作上，豆一轻仓持空单，多油空粕可参与。