迈科期货：10月23日商品期货早评

　　第1页: 欧洲暗示QE，金属反弹第2页: 美元上涨，黄金回落测试支撑第3页: 现货支撑，PTA高位盘整第4页: 行业亏损哀鸿遍野，黑金市场结构变化第5页: 外强内弱，粕类疲态更显第6页: 外糖强力突破 棉价暂缓下跌第7页: 利空暂缓，塑料或低位震荡

　　迈科期货早评：外强内弱，粕类疲态更显

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆01 901.4 -8.2 -0.90% +12563

　　CBOT豆11 899.0 -6.4 -0.71% -10934

　　CBOT豆粕12 307.9 -2.6 -0.84% -1656

　　CBOT豆油12 28.84 -0.38 -1.30% -1639

　　BMD棕油12 2331 +4 0.17% -2919

　　注：美豆11为主力合约

　　CBOT市场，豆类期货隔夜全部下跌，CBOT豆油领跌-1.30%。

　　基本面上，美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月15日止当周，美国2015/2016市场年度大豆出口净销售2,030,800吨，较此前一周增加43%，较四周均值增加26%，同时也超出此前的市场预期。其中向中国出口销售增加2,214,000吨。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　巴西大豆(2月) 104 374.4 　 3058 3012 -196 2625 5627

　　美湾大豆(11月) 95 367.6 　 3081 3107 -124 2649 5651

　　巴西大豆(3月) 72 362.7 　 2979 3012 -117 2559 5486

　　阿豆油(12月) 2.9 685.9 　 5998 5566 -432 　 　

　　马棕油(1-3月) 　 572.5 　 4879 -339 　 　 　

　　菜籽(11月) 　 　 428 3453 3585 -68 1980 5782

　　菜油(11月) 　 　 736 5859 -185 　 　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 5000 3228 -2072 3190 9316

　　鸡蛋(平均) 　 　 　 3.69 3.677 -0.01 　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨 利润处于小幅亏损状态。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3503 3050 2844 2680 5787 5900

　　菜籽 菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　3938 3600 2062 2070 5975 5950

　　棕榈油 玉米 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　4590 4520 2062 2020 3.25 3.18

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　现货方面，虽然豆粕价格持稳，但成交量继续减少，油厂开机率逐步上升，并且豆粕与杂粕价差扩大。

　　近几日随着提货量的增加，豆油库存有所下降，且9、10月大豆到港量减少令豆油现货较为抗跌。

　　鸡蛋价格持续回落走势，终端需求平淡，走货缓慢，后期在产蛋鸡进入产蛋高峰期及养殖户补栏的启动，供应逐渐增加；同时近期局部地区出现反弹迹象，预计后期单价或止跌趋稳。

　　四、期货市场

　　昨日，双粕低位反弹，但夜盘再度下跌，并收回前期反弹幅度走出新低，内盘弱势显露无遗，加之资金格局分散，价格将会继续维持弱势状态。

　　油脂类同样昨日大涨，但夜盘大跌，尤其豆油再度测试前期高点压力后败下阵来，不过资金面显示却好于粕类，热情较高，预计后期仍有机会突破。

　　五、总结

　　美豆目前可以看到下方支撑在890美分，上方压力看到940美分附近。供应宽松仍旧在打压期价，不过美豆出口情况良好近期内不会大跌。后期走势仍旧依赖于出口情况。国内月底大豆到港量增加，油厂开机率会提高，供应相应增加，而粕类下游需求未有明显增加，抑制价格，油脂类则成交略好库存也在持续下降。内盘资金格局显示油脂类偏强。

　　操作建议：

　　豆粕观望；菜粕观望。

　　豆油多单继续持有；棕榈油观望；菜油观望。

　　鸡蛋剩余空单持有。