方正中期：10月23日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：资金移仓压盘远月 螺纹钢或延续承压弱势格局

　　期货：螺纹钢1601周四夜盘震荡，收1804(-1)，总减仓7.4万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头集中大幅减仓、部分增仓，持仓量减少、集中度下降；空头集中大幅减仓，持仓量减少、集中度大降；空头集中度较高。当前资金开始由近月向远月移仓，近月做空资金部分主动减仓、移仓至远月，做多资金支撑力度仍偏弱、跟随减仓，市场抛压小幅降低，盘面承压震荡，05合约资金打压增大；短期或延续承压震荡波动，注意1800-1810区多空资金增减仓主动性，防范减仓洗盘后资金打压破位。

　　现货：唐山钢坯1670(-10)弱调，铁矿石主流下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1920(0)疲弱、北京1840(0)趋弱。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，显示经济延弱势格局，需求较弱、悲观预期增加，而货币政策短期带动作用有限，或使市场延续承压弱势格局。宝钢董事长：中国钢铁产量或缩减20%。

　　宏观及外盘因素:欧央行维持利率不变，但德拉吉暗示进一步宽松可能。李克强：培育稳定健康发展的资本市场。中英联合声明：支持人民币加入SDR，研究沪伦通。商务部：四季度商品房价格走势看涨。昨夜：欧美股市大涨，欧元跌，原油震荡，黄金下跌，美铜承压震荡，美元指数上涨，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1601或延续承压震荡波动，注意1800-1810区多空资金增减仓主动性，防范减仓洗盘后资金打压破位；螺纹钢1605：波段操作：做空10%仓位，突破1815平仓，若1820-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空回补多单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：做空15%仓位，突破1815平仓，若1820-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空回补多单。

　　策略分析：螺纹钢1601合约部分资金开始移仓换月至1605合约。当前宏观数据仍较差，整体市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期带动作用有限，期现货或维持承压弱势格局，资金若延续增仓打压存在破位可能，防范超跌后减仓反弹、高位打压大幅洗盘波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：固定资产投资增速回落，GDP下行压力仍大，四季度或降息降准，稳增长政策需加码。

　　媒体披露发改委负责人内部讲话：强调扩大有效投资。