华鑫期货：10月23日期货早评

　　股指期货：

　　近期市场波动有所放大，昨日走出较大的反弹行情，量能配合尚可。医药等板块热点在一定程度上带动市场人气，但上方的技术压力始终存在，关注今日能否有效突破。消息方面，习近平访英，签订几千亿大单，这对相关板块构成利好，整体市场表现料将不会太差。操作上，激进者仍可逢低入多，保守者等待回落择机入场。

　　期货国际市场：

　　美元在94.6-95一带处于上下两难境地，等待消息面的落实，但从当前美联储官员表态及美国经济形势看，暂时加息的可能性不大，美元可能有望震荡回落。而贵金属与美元的负相关性以及其自身的避险需求，一旦美元回落，对其构成直接的利好。但在年线附近承压仍需消化，暂观望，等待机会入场。美原油公布的库存仍在增加，即使疲弱的价格走势也丝毫没改变产量高居不下的状态，但不论是战略性储备还是欧美冬季用油高峰对其需求会带来一定提振，短期走势以震荡为主。

　　有色金属：

　　整体有色金属走势延续疲软，铝的空头趋势较为明显，其走出独立的下跌行情一方面与不断增加的庞大库存有关，也与其全球需求的异常疲软有关，但在接近08年的低点附近，无仓位者不易冒然追空。铜的加工费依然保持高位，这对铜价构成一定的威胁，但美元走势相处相对关键时刻，对其也带来较大的影响，暂时观望为主，逢冲高可背靠4W试空。

　　矿钢1601：

　　宏观面，1-9月国有及国有控股企业经济运行下行压力依然较大，国有企业营业总收入同比下降6.1%；地方国企利润连续两月出现同比下降，1-9月国企利润降幅从1-8月的-6.6%迅速扩大至-8.2%，钢铁、煤炭和有色行业继续亏损。现货方面，唐山钢坯出厂价下跌10元/吨，出厂价1670元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.5美元/吨，报价为52.3美元/吨。当前钢材需求依然较为疲软，但库存水平压力不大，短期供需弱平衡。盘面看，铁矿石延续偏弱震荡格局，短期360一线有支撑，下行压力仍然存在，空单防守375续持。期螺继续在止盈盘带动下小幅反弹，但短期上涨动能没有，空单继续减兑，关注1800-1820区间。

　　豆粕1601：

　　外盘方面，分析机构称，目前巴西正在播种的新作大豆产量预计为创纪录的1.006亿吨，高于上一年9620万吨，播种进度较快，截止10月上半月播种面积达到预估面积的14%，高于去年同期的11%，未来几周还将加速。CBOT大豆连续三日反弹，重回900上方，但市场预期反弹空间不大。国内方面，看空氛围较浓，整体行情偏弱，不过油厂10-11月合同大多销售完毕，现货仍将抗跌。盘面看，连粕回踩2600减仓反弹，整体仍是震荡格局，以2650为短线多空分水岭操作。

　　棕榈油1601：

　　美原油小幅整理收涨。主产国方面，受马币走软提振和厄尔尼诺现象四季度和明年初将加剧带来供应减少影响，周四马来西亚BMD毛棕油延续反弹。需求面看，季节性因素影响下11-12月马来西亚棕油出口将继续放缓。CBOT大豆连续反弹，豆油期货收涨。盘面看，豆油走强和外盘强势带动下连棕增仓反弹，技术面偏强，多单可防守4530续持，上方关注前高4680附近压力。

　　(华鑫期货 研究所)