迈科期货：10月20日商品期货早评

　　第1页: 中国数据疲弱，铜价小幅下跌第2页: 美元短线有反弹需求，贵金属回落整理第3页: 原油重挫，或拖累PTA继续走低第4页: 矿强螺弱，继续压缩钢厂利润第5页: 油脂油料调整，粕类相对抗跌第6页: 白糖触线反弹 棉价下跌放缓第7页: 油价大跌，塑料或跟随走低

　　迈科期货早评：中国数据疲弱，铜价小幅下跌

　　昨日中国公布重要数据，三季度GDP增幅6.9%，首次破7，但略好于此前的预期6.8%。证实破7可能更重要的是心理上的暗示，即政府已无力维稳。更为重要的是9月数据，普遍弱于预期，9月规模以上工业增加值同比增长5.7%，大幅弱于8月增长6.1%，发电量同比下降3.1%，突显工业生产旺季不旺，已重新下滑。1-9月固定资产投资同比增长10.3%，增速比1-8月回落0.6个百分点，其中1-9月房地产开发投资同比增长2.6%，增速比1-8月回落0.9个百分点，土地购置面积同比下降33.8%，降幅比1-8月扩大1.7个百分点，商品房销售面积同比增长7.5%，增速比1-8月提高0.3个百分点。9月社会消费品零售总额同比增长10.9%，增速较8月提升0.1个百分点。受房地产销售增加的影响，9月财政收入同比增长9.4%，财政支出同比增加26.9%。通观9月数据，投资和工业生产增速加速回落，仅有消费勉力支撑，四季度经济面临严重挑战，唯有指望财政支出大幅增加以及降息降准等刺激政策发力。但近期金融市场确实出现风险偏好的回升，股市维持反弹，关注能否对工业品稍有支撑。

　　受弱数据影响，基金属全面下跌，伦铜跌至5200，技术上测试60日均线的支撑。铜价下跌国内消费亦平静，昨日现货维持贴水，进口亏损也扩大到600元，进入10月以后下游订单未恢复，已出现淡季的苗头，且四季度预期不好，难以支撑铜价，但近期伦铜库存持续下降，且国内废铜偏紧，低位电铜替代消费会增加，铜价亦存支撑。铜价可能震荡位置下移，但近期仍维持区间走势，不杀跌，39000下方有支撑。今日39300-38800。

　　股市：中国股市小跌，关注回调可能

　　原油：下跌，回落过程，关注46美元支撑情况

　　美元：上涨，中期技术压力不变，反弹或遇阻

　　铜：39300-38800，略有回落，39000下方有支撑不杀跌

　　铝：11150-11100，铝厂清库跌势维持

　　锌：14250-14150，14000下方支撑区，低位震荡不杀跌