方正中期：10月20日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或反弹承压洗盘震荡 注意资金主动性第2页: 港口现货成交偏弱 铁矿石或延续承压震荡

　　方正中期：螺纹钢或反弹承压洗盘震荡 注意资金主动性

　　期货：螺纹钢1601周一夜盘震荡微涨，收1810(+3)，总增仓2.6万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分延续小幅集中增仓，持仓量增加、集中度小幅增加；空头大幅集中增仓，持仓量大增、集中度大增；空头集中度较高、占优势。夜盘低位做多资金增仓支撑力度略增，空头压盘力度降低、部分空头集中减仓，多空分歧较大，盘面震荡微涨；短期或有反弹承压洗盘震荡，注意1800-1820区多空资金主动性，近期防范资金打压破位后减仓洗盘。

　　现货：唐山钢坯1680(+10)持稳为主，铁矿石部分微调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1920(-10)疲弱、北京1850(-10)趋弱。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，显示经济延弱势格局，需求较弱、悲观预期增加，而货币政策短期带动作用有限，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:习近平吹经济暖风，力稳增长预期。中国GDP6.9%超预期，财政收入及消费品零售向好，工业增加值、住宅销售、固定资产投资不佳。中国9月财政收入增速回升，支出增速创五个月新高。就业压力凸显，中国9月调查失业率升至5.2%。昨夜：美股微涨，黄金、原油、美铜承压震荡调整，美元指数震荡反弹，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1601或有反弹承压洗盘震荡，注意1800-1820区多空资金主动性，近期防范资金打压破位后减仓洗盘；波段操作：持空20%,突破1815平仓，若1840-1870区承压趋弱时做空，若1800关口区支撑较强或破位超跌后可平空试探做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平仓观望，若1830-1870区承压趋弱时做空，若1800关口区支撑较强或破位超跌后可平空试探做多。

　　策略分析：当前宏观数据仍较差，整体市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期带动作用有限，期现货或维持弱势承压格局，资金若延续增仓打压存在破位可能，防范超跌后减仓反弹、高位打压大幅洗盘波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：9月工业增加值创半年新低、发电量显著下滑，固定资产投资增速回落，进出口同比下降，三季度GDP同比增长6.9%，GDP下行压力仍大，四季度降息降准是大概率事件，稳增长政策需加码。