方正中期：10月20日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或反弹承压洗盘震荡 注意资金主动性第2页: 港口现货成交偏弱 铁矿石或延续承压震荡

　　方正中期：港口现货成交偏弱 铁矿石或延续承压震荡

　　期货：铁矿石1601周一夜盘震荡，收370.5(0)，总增仓3.2万余手，成交量微降。前十名资金流向：昨日多头分散增减调仓，持仓量增加，集中度微调；空头部分集中小幅增仓、分散减仓，持仓量增加，集中度微调。夜盘做多资金延续增仓支撑，部分做空资金增仓压盘，多空分歧加大，受螺纹钢波动影响加大，盘面震荡；近期或延续承压震荡波动，注意367-373区多空资金主动性，防范资金集中增减仓大幅异动。

　　现货：进口矿港口现货价格部分下跌，买盘偏弱。目前PB粉主流410-435(-5)，PB块450-475(0)，杨迪粉370-385(-5)，超特粉355-375(0)，巴粗435-445(0)。12月新加坡掉期47. 5(美元/吨)(+0.37)、普氏62%铁矿石指数53.1(-0.7)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿下调10元，港口库存开始回升，平台报价偏弱，贸易商成交一般，下游接盘减少。当前钢厂高炉开工率微降，产能利用率微增，钢坯板材钢厂减产增多，铁矿石市场或弱势调整。

　　宏观及外盘因素:习近平吹经济暖风，力稳增长预期。中国GDP6.9%超预期，财政收入及消费品零售向好，工业增加值、住宅销售、固定资产投资不佳。中国9月财政收入增速回升，支出增速创五个月新高。就业压力凸显，中国9月调查失业率升至5.2%。昨夜：美股微涨，黄金、原油、美铜承压震荡调整，美元指数震荡反弹，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：铁矿石1601或延续承压震荡波动，注意367-373区多空资金主动性，防范资金集中增减仓大幅异动：波段操作：持空20%仓位，突破373平仓，若378-390区承压恢复弱势时补空，若355-367区支撑较强可平空试探做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空10%仓位，突破373平仓，若375-385区承压恢复弱势时补空，若355-367区支撑较强可平空做多。

　　策略分析：当前钢厂减产及预期打压期现货，而政策宽松对市场提振有限，整体或维持承压弱势调整波动。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响，防范洗盘及打压。在期货大幅贴水情况下，后期打压超跌、做空情绪释放后，防范资金减仓、快速反弹，需注意反弹至高位区后空头资金再次回补打压情况，目前整体偏弱格局，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：9月工业增加值创半年新低、发电量显著下滑，固定资产投资增速回落，进出口同比下降，三季度GDP同比增长6.9%，GDP下行压力仍大，四季度降息降准是大概率事件，稳增长政策需加码。