国贸期货早评：黄金仍有向上动能 化工持续承压

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　　国贸期货早评：螺纹弱势整理

　　【基本面】

　　钢坯市场：14日，河北唐山地区普碳方坯稳，1660元/吨现金含税价出厂。

　　钢厂调价：

　　1、10月14日，新抚钢在“10月12日新抚钢对大连市场建筑钢材出厂价格调整信息”基础上，对大连市场建筑钢材产品价格调整如下：螺纹价格下调20元/吨，调整后HRB400Φ16-25mm螺纹执行价格为2030元/吨。高线价格下调20元/吨，调整后HPB300Φ6.5-10mm高线执行价格为2060元/吨。以上螺纹钢价格为理计含税现款价，执行日期自10月14日起。

　　普氏指数：14日62％普氏指数跌0.6至54.3美元，10月均价55.19美元。

　　宏观数据：

　　1、2015年9月份，中国9月CPI同比增1.6%，预期1.8%，前值2.0%；9月PPI同比下跌5.9%，与预期及前值持平，连续43个月下跌。通缩情况依然较为明显，货币政策料仍有空间。

　　钢厂 10-14 涨跌幅

　　日钢 1900 -10

　　沙钢 2040 -

　　三钢 2050 -

　　【行情评述】

　　14日螺纹钢主力合约RB1601偏弱震荡，收盘回落至5日线下方。14日收1830，量减仓增，收跌1或0.06%。

　　【操作策略】

　　周三钢坯价格稳，日钢上海价格回落10元至1900，期货盘面依旧弱势整理，市场成交及信心欠佳。从行业目前运行情况来看，市场存在减产预期，但对减产规模和持续性无法很好预测。若钢厂不能实现规模性减产或借此挤掉过剩的产能泡沫，则面临的则是价格在低位而产能与钢厂利润的反复博弈，此背景下即使减产或对钢价也只是阶段性反弹，若减产动作无法使行业产能达到新的供需平衡点，钢市运行将仍然延续弱势。钢价目前处于历史低位，多空转换快，不易追涨杀跌。

　　操作上，螺纹钢整体偏弱，建议持反弹抛空思路，前期空单设止盈于1850一线继续持有，前期低点附近注意量能变动。盘面节奏多空转换快，注意风险控制。仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧