国贸期货早评：黄金仍有向上动能 化工持续承压

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　　国贸期货早评：PTA价格重回前期震荡区间

　　【基本面】

　　华东PTA市场价格维持偏弱走势，报盘意向4640-4660元自提附近，递盘意向4620-4630元自提，商谈围绕在4620-4660元自提/送到附近，有实单在此价位达成。

　　国际能源署(IEA)在发布的最新报告中表示，由于全球需求增速放缓，石油市场明年将维持供大于求的状态。而石油输出国组织(欧佩克)稍早前发布的报告则强调，该组织9月份原油产量创下2012年以来高位，但在供应增强的背景下，预计明年市场对欧佩克的石油需求也将走强。

　　IEA预计，虽然2016年非欧佩克国家的供应量将因石油价格的走低而出现下降，但由于全球经济前景弱化，明年需求增幅将显著放缓，使得供大于求的状态持续。市场可能在更长时间里维持不平衡的状态。如果国际制裁放松，伊朗产油量预计将进一步增加，可能会令供应过量的状态持续到2016年全年。

　　鉴于加拿大、巴西、委内瑞拉、俄罗斯和沙特等产油国的经济前景不佳，2016年全球石油需求增幅将会回到每日120万桶的长期趋势水平，较今年的每日180万桶有所下降。明年全球消费量均值将达每日9570万桶，比上月报告预期低约每日10万桶。

　　IEA还预计，如果伊朗与世界主要国家达成核协议，其出口的恢复可能会令产量从目前的每日290万桶提升至每日360万桶。这一增长可能会在六个月里实现，并令其明年原油库存增幅预期几乎翻番。

　　【行情评述】

　　前交易日PTA1601合约开盘于4712，最高达到4750，最低达到4706，收盘于4716。从PTA持仓排名上看，PTA1601合约总交易量、总持仓量均有所减小。

　　【操作策略】

　　国际能源署(IEA)在发布的最新报告中表示，由于全球需求增速放缓，石油市场明年将维持供大于求的状态。而石油输出国组织稍早前发布的报告则强调，该组织9月份原油产量创下2012年以来高位，但在供应增强的背景下，预计明年市场对欧佩克的石油需求也将走强。交易方面，PTA价格重回前期震荡区间。仅供参考。

　　【操作提示】

　　日内关注PTA与铜、橡胶以及沪深300整体关联性。

　　国贸期货研究员：高瞻