方正中期：9月8日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡调整 防范资金集中大幅异动第2页: 近期市场分歧较大 铁矿石或承压调整震荡

　　期货：螺纹钢1601周一夜盘承压震荡，收1920(0)，总增仓2.7万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头大幅集中增仓，持仓量增加、集中度增加。夜盘多头小幅增仓支撑挺价、支撑力度不足，空头小幅增仓打压，多空分歧仍较大，盘面承压震荡。近期市场预期较差、贴水也较大，或延续承压震荡调整波动，注意1900-1930区资金流向，防范资金集中增减仓大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1750(+10)续涨乏力，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2060(-20)成交偏弱、北京1990(0)一般。沙钢、永钢、中天9月协议量折扣均较大。目前下游对坯料按需采购，商家多观望等待、保持极低库存，华北工地逐步开工，需求虽有好转、但放量有限。近期宏观数据较差，显示市场整体延续恶化态势，钢厂复产或将使市场维持承压格局。

　　宏观及外盘因素:中国8月外储下滑939亿美元，创历史最大单月降幅。熔断机制征求意见稿：以沪深300指数为基准，设置5%、7%两档阈值。三部门联合发文鼓励长期投资：个人持股超1年，股息红利所得暂免征个税。深化国企改革指导意见已下发，对外公布在即。旧金山联储主席：如风险消褪，美联储今年将加息。昨夜：欧股上涨，美股休市，美油下跌，黄金、美铜震荡反弹，美元指数震荡，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：螺纹钢1601或延续承压震荡调整波动，注意1900-1930区资金流向，防范资金集中增减仓大幅波动；波段操作：持空20%仓位，站稳1930平仓，若近期1900-1920区支撑较强或破位超跌后可平空回补多单，若1950-2000区承压恢复弱势时补空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%仓位，突破1930平仓，若近期1900-1920区支撑较强或破位超跌后可平空回补多单，若1950-1980区承压恢复弱势时补空。

　　策略分析：短期期现价差再次拉大、贴水扩大，现货弱势趋向期货调整。工地短期需求支撑北方现货，但8月份多地土地出现流拍，预示新建住宅面积将大幅减少、地产形势严峻，市场悲观预期压制远月期货。当前宏观数据偏差，整体市场需求偏弱，而钢厂复产将加速产能释放，期现货或维持承压格局，防范资金打压破位。后期库存变化及九月份实际需求将会影响钢价波动，防范破位超跌后资金集中减仓反弹波动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：9.10周四09:30 公布8月CPI同比和PPI同比

　　9.9至10日夏季达沃斯论坛召开，国务院总理李克强将出席开幕式并发表特别致辞。