国贸期货早评：央行双降利好 大宗商品仅是反弹

　　第1页: 央行双降利好，难掩基本面疲态，建议观望第2页: PTA价格总体承压第3页: 股指第4页: 螺纹钢空单减仓观望第5页: 原油反弹叠加降息降准，塑料反弹走势第6页: 央行政策利好对冲市场恐慌情绪第7页: 动力煤偏空操作第8页: 焦煤焦炭双降也枉然

　　国贸期货早评：偏空操作

　　【行情评论】

　　25日，国内动力煤市场稳定，成交一般。产销双降，市场预期悲观，7月全国煤炭产量3.2亿吨，同比减少1500万吨，下降4.48%。其中，国有重点煤矿产量1.59亿吨，同比减少619万吨，下降3.7%。1—7月全国煤炭产量累计20.66亿吨，同比减少1.6亿吨，下降7.18%。其中，国有重点煤矿产量累计10.7亿吨，同比减少9396万吨，下降8.1%。

　　港口：秦港动力煤Q5500报400-405元/吨，Q5000报340-345元/吨，Q4500报305-310元/吨，平仓含税价，成交一般；广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价435元/吨，成交一般。上海港动力煤市场弱势维稳，现Q4000-4500A21V17S＜1.5MT8港口提货含税价报410元/吨。宁波港Q5000港口提货含税价报465元/吨。

　　动力煤 秦皇岛 山西 内蒙古 山东 江苏 安徽 河南 广东

　　价格 410 330 400 380 400 415 340 460

　　指标 Q:5500 Q:5800 Q:5300 5000 Q:5200 Q:5000 Q:4000 Q:5500

　　涨跌 ━ ━ ━ ━ ━ ━ ━ ━

　　产地 山西 晋城 鄂尔多斯 兖州 徐州 淮南 平顶山 山西

　　备注 现汇 现汇 现汇/车板价 承兑 承兑 现汇 现汇 现汇

　　【操作策略】

　　25日，国内动力煤市场稳定，成交一般，产销双降，市场预期悲观。交易方面，动力煤期货1601早盘走势震荡，收跌0.48%，缩量减仓；夜间受央行降准降息消息影响主力合约冲高后回落，显示降准降息影响有限，市场情绪悲观。操作上建议反弹空，仅供参考。