方正中期：8月25日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或承压下探波动 防范系统性下跌风险第2页: 铁矿石或承压震荡调整 洗盘波动加大

　　期货：螺纹钢1601周二承压调整，收1933(-1)，总减仓27.6万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头巨幅集中减仓(混沌持仓全减)，持仓量暴减、集中度暴降；空头部分集中减仓，持仓量减少、集中度降低。受股市暴跌及避险因素影响，多空均大幅减仓，反弹高位空头小幅增仓压盘，多头主动巨量减仓，资金挺价支撑积极性降低，多空分歧仍较大，盘面反弹承压调整。短期或承压下探波动，注意1910-1950区多空资金增减流向，防范系统性下跌风险及货币政策变动影响所致大波动。

　　现货：唐山钢坯1720(-10)大幅下调，铁矿石、焦炭部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海2140(-20)成交偏差、北京2050(0)偏弱。目前下游对坯料按需采购，受需求疲软拖累，商家后市信心不足。近期受阅兵期间环保不及预期影响市场成交减缓，建材成交转弱，市场心态再显悲观、多观望，受制于整体需求形势仍较弱。伴随阅兵限产及工地停工临近，下旬供需两弱，需求更趋悲观，期螺恐慌性下跌，市场或延续承压格局。

　　简要策略：螺纹钢1601或承压下探波动，注意1910-1950区多空资金增减流向，防范系统性下跌风险及货币政策变动影响所致大波动；波段操作：持空15%仓位，突破1945平仓，若1900-1930区支撑较强可平空试多、破位留空，若1960-1980区承压弱势时回补空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：加空至30%仓位，突破1945平仓，若1900-1930区支撑较强可平空做多、破位留空，若1950-1960区承压弱势时回补空单、站稳平空。

　　策略分析：国内股市延续暴跌，商品期货承压下跌，金融系统性风险再现，顺势操作，关注近期货币政策动向，防范大幅波动。当前金融系统性风险占主要影响因素。螺纹钢近远月恐慌性下跌后，盘面大幅贴水现货，如果近期股市暴跌无强势反弹则螺纹钢承压下跌格局延续，若有货币政策宽松或股市暴跌超跌后出现强势反弹则会带动螺纹钢强势反弹，引起注意。总体上因宏观投资数据偏差、环保限产不及预期、华北地区工地停工影响，近远月维持承压偏弱格局。工地停工期间需求更趋悲观，库存变化将会影响钢价波动，或延续承压波动格局，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：沪指4连阴跌22%，击破3000创年内新低，期指再齐跌停，金融系统性风险显现。

　　08-27周四20:30 美国公布8月22日当周首次申请失业救济人数