方正中期：8月25日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或承压下探波动 防范系统性下跌风险第2页: 铁矿石或承压震荡调整 洗盘波动加大

　　期货：铁矿石1601周二承压调整，收360.5(-2)，总增仓1.2万余手，成交量增加。前十名资金流向：空头部分增减换仓，持仓量增加，集中度微调；多头大幅集中减仓、部分增仓，持仓量降低、集中度降低。受股市暴跌及避险因素影响，空头主动增仓打压后减仓，多头小幅增仓支撑挺价，反弹高位空头压盘，尾盘多空均减仓，多空分歧较大，盘面承压偏弱调整；短期或承压震荡调整，注意350-360区多空资金流向，防范系统性下跌风险及货币政策动向影响。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)全部下调：曹妃甸415(-10)，日照415(-10)，连云港420(-5)；10月新加坡掉期47.85(美元/吨)(+0.1)、普氏62%铁矿石指数56.25()，BDI指数(航运)微调。短期平台成交下调，贸易商成交较弱，下游接盘动力不足；而成材跌价、唐山钢厂补库偏弱、内矿小幅下调，港口库存变化较小、报价下调。近期伴随阅兵环保限产临近，贸易成交开始缩减，矿石到港量周环比小幅增加，三大矿山增产预期仍较大，期货大跌后预计市场将承压下调。

　　简要策略：铁矿石1601或承压震荡调整，注意350-360区多空资金流向，防范系统性下跌风险及货币政策动向影响：波段操作：持空15%仓位，站稳362.5平仓，若350-360区支撑较强可平空试多，若365-370区承压恢复弱势时补空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空15%仓位，站稳362.5平仓，若350-360区支撑较强可平空试多，若365-370区承压弱势时补空。

　　策略分析：国内股市延续暴跌，商品期货承压下跌，金融系统性风险再现，顺势操作，关注近期货币政策动向，防范大幅波动。当前金融系统性风险占主要影响因素。铁矿石近远月恐慌性下跌后，盘面大幅贴水现货，如果近期股市暴跌无强势反弹则铁矿石承压下跌格局延续，若有货币政策宽松或股市暴跌超跌后出现强势反弹则会带动铁矿石强势反弹，引起注意。后期将受螺纹钢期现货调价影响，且后期伴随阅兵环保临近、到港量增加，远月1601合约或承压格局，若连续下跌大幅贴水超跌后，需防范近远月价差太大时反弹补价差。未来库存变化将会影响矿价波动，弱势之中或延续承压波动格局，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：沪指4连阴跌22%，击破3000创年内新低，期指再齐跌停，金融系统性风险显现。08-27周四20:30 美国公布8月22日当周首次申请失业救济人数