广州期货：8月25日商品期货日评

　　第1页: 宏观市场仍是严峻，粕弱油强格局凸显第2页: 期指全面跌停，逐渐恢复常态第3页: 恐慌情绪稍降 短期沪镍或维持震荡第4页: 全球市场巨震，日内沪铜偏强震荡第5页: 全球股市恐慌，沪锌难求转机第6页: 市场恐慌情绪仍未消退，下方关注1908支撑第7页: 现货报价下跌，连塑宽幅震荡

　　广州期货日评：期指全面跌停，逐渐恢复常态

　　2015年08月25日

　　行情回顾：今日沪指跳空低开，大盘四连阴创年内新低，收报2964.97点跌7.63%，沪市成交3587.36亿元，深市成交2879.67亿元，两市合计成交6467.03亿元，较上一交易日的6316.91亿元略微放量；三大期指合约再次全部跌停，IF、IH及IC主力合约分别收于2821.6、1810、5871.4，期现贴水为221、104、610；现货方面，沪深300跌7.10%、上证50跌7.01%、中证500跌7.49%，期现贴水幅度大幅增加。

　　行情分析：量能方面，三大期指成交量大幅增加，IF、IH、IC分别上升76.84%、74.71%、46.85%，值为248万手、41万手、14万手，持仓量IF、IH、IC收于10万手、3.4万手、1.96万手，相对昨日涨幅-2.32%、23.24%、2.48%，成交量大幅上升，持仓量也在逐步上升，在连续两日跌停，期指有技术性反弹需求，但趋势向下行情基本印证，在不被定义为恶意做空前提之下，可积极参与做空，但也要紧密跟踪央行等监管机构的政策，谨防市场突变。全球主要股指。

　　策略：在 250日均线支撑位被跌破之后，沪指3000点再次被跌破，沪指冲回2时代，市场信心已基本奔溃，股指下行趋势基本确立，重回常态，创业板估值59倍，中小板28.2倍，中证500估值38.3倍，在业绩增长不甚理想的前提之下，讲故事、讲概念已经无法为继，去泡沫、降杠杆，将会促使股指回归牛市前的运行常态，风险偏好者可适当参与单边做空中证500股指期货，即IC1509合约，风险中性者可继续关注多IH空IC的套利策略，少量参与，控制风险。