一德期货：08月25日商品期货早评

　　第1页: 市场发酵 郑糖5200之下短空为主第2页: 鸡蛋现货基本到顶 期货观望为主第3页: 恐慌情绪加剧 金银比价再创新高

　　一德期货早评：鸡蛋现货基本到顶 期货观望为主

　　周一JD1601早盘跳水，JD1601收盘成交约12.9万手，持仓大幅减少。JD1601收于4013元/500千克，跌74元/500千克，减仓5376手。9-1价差报317，涨56.

　　8月25日现货市场报价，北京4.33元持平，黑山停收，黑龙江、吉林弱为主，莱阳4.5元跌0.2，上海4.73元持平，广州4.6元跌0.1，浠水4.11元持平。据某现货商称鸡蛋价格可能接近顶部，后面压力不小。淘汰鸡方面，淘鸡价格也基本到了高位。补栏情况，补栏速度有所加快，567的减速过后，8月恢复正常，整体市场平衡点转变，由于需求的减弱，存栏比往年低就达到供需过剩。

　　周一鸡蛋1601早盘随整体市场跳水。期货目前贴水现货，但现货看已经接近顶部，后面回落是必然的，预计重新升水现货的时间不会很远，期货在这段时间会弱势运行，也不会主动快速下行，毕竟期现关系还不是利于做空，目前投资者唯有等待，最好的机会是等待期货有一个短期反抽，届时可以短空，否则观望。

　　一德研究院

　　农产品分析师 易乐 F02-728-77