宏源期货：7月31日商品期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-07-31 08:58:15

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　　要点

　　股指期货数据大回放

　　1、股指期货行情

　　7月30日，三大股指期货全天震荡，收盘前大幅下挫，收盘录的大幅下跌。截止到收盘，主力IF1508合约收4166.6，下跌101.00 点(2.69%)，成交量为2246907手，持仓量为64093手；主力IH1508合约收2410.4，下跌50.00 点(2.03%)，成交量为282109手，持仓量为17956手；主力IC1508合约收7232，下跌254.00 点(3.39%)，成交量190390手，持仓11345手。IF总成交量为2356133手，总成持仓量为304112手，成交持仓比为23.72 ；IH总成交量为304112手，总成持仓量为99349手，成交持仓比为9.96 ；IC总成交量为202563手，总成持仓量为18027手，成交持仓比为11.24 。

　　2、股指期货价差分析

　　股指期货的期现负价差较小幅扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-161.61，价差与现货价格比为-4.24 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-57，价差与现货价格比为-2.36 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-568.6，价差与现货价格比为-7.86 %。

　　3、主力持仓分析

　　主力持仓方面，三大指数期货主力主要以增仓为主，主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1508合约前二十大多头增仓790手，前二十大空头增仓1420手，新增多单与新增空单之差为-630手； IH1508合约前二十大多头增仓2105手，前二十大空头增仓2199手，新增多单与新增空单之差为-94手； IC1508合约前二十大多头增仓650手，前二十大空头增仓239手，新增多单与新增空单之差为411手。

　　结论及投资建议

　　全球股市以跌为主，对股指影响利空；股指早盘高开后震荡，尾盘大幅下挫，至收盘大幅下跌，把周三的涨幅全部吞掉，全天波动性加大，期货主力席位主要以增仓为主，空头增仓更为明显，期现负价差小幅恶化； 6月份多数经济数据超市场预期，表明经济或已经探明底部，未来回升概率较大；政治局会议称坚持积极财政不变调货币政策要松紧适度，继续推进国有企业改革；我们认为，投资者信心不足与国家对股市维稳的态度未变之间进行博弈，股指波动性加大，未来走势仍不明朗，区间震荡为主；操作上，由于波动性加大，建议投资者轻仓以短线为主，或者暂时观望。

　　宏源期货研究中心

　　研究员：曹自力(F0256186，Z0001585)

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