宏源期货：7月20日商品期货早报

　　第1页: 减产规模扩大，黑色反弹不易第2页: 成交低迷 期债缺乏方向第3页: 美通胀继续向上修复 贵金属继续走弱第4页: 棉花近日偏多第5页: 铜价或下探5400的关键支撑第6页: 油脂油料多单谨慎继续

　　宏源期货7月20日棉花早评：棉花近日偏多

　　要点

　　1.现货：据国家棉花市场监测系统对13省区85县市2290户农户调查数据显示，全国新棉采摘交售已基本结束。另据对89家大中型棉花加工企业的调查，截至7月17日，被调查企业累计收购籽棉639.7万吨，折皮棉246.5万吨，籽棉平均衣分率38.53%，平均长度28.37毫米。全国销售率为84.0%，同比下降12.5个百分点。

　　2.进口棉：7月17日，国内棉价继续下跌，进口棉中国主港报价小幅上涨0.37美分/磅，印度棉报价下调1美分/磅。

　　3.抛储：7月17日，中国储备棉管理总公司计划挂牌轮出储备棉51171.02吨，实际成交1952.93吨，成交率3.82%，全部为2011年度国产棉。

　　4.ICE期棉：7月17日，市场缺乏新消息刺激，ICE期货交投格外清淡，成交继续缩减，12月合约在65美分附近窄幅波动后微幅收低，所有合约价格几乎都没有变化。

　　 小结：

　　郑棉市场是震荡格局，今日夜盘时段郑棉收阳，按震荡思路操作近日可偏多。

　　宏源期货 王勇