宏源期货：5月27日商品期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-05-27 09:12:56

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　　宏源期货早评：美元持续回升贵金属价格承压

　　 要点：

　　1、周二外盘金银价格维持窄幅波动，市场成交持仓相对平稳。纽约黄金主力合约开盘1206.7美元/盎司，收盘1187.3美元/盎司，涨幅为-1.50%，盘中交投区间介于1184.8 - 0美元。纽约白银主力合约开盘17.13美元/盎司，收盘16.75美元/盎司，涨幅为-2.08%，盘中交投区间介于16.645 - 0美元。

　　2、5月26日，SPDR黄金ETF持仓为23015506.31 盎司(+19180.62)。iShares白银ETF持仓量为316927442.7 盎司(-1003543.8)。

　　3、周二，纽约金库存增加3398.15盎司，总库存量为7,838,715.16盎司。纽约银库存增加14304.16盎司，总库存量为178,779,100.11盎司。

　　4、美国4月耐用品订单经季调后下降0.5%，扣除交通运输设备后，4月耐用品增长0.5%。扣除飞机和国防设备后，核心资本货物订单增长1%。核心资本货物出货量增长0.8%。美国5月服务业PMI初值为56.4，连续第三个月放缓。美国4月新屋销售年化环比超预期上升6.8%。美国5月消费者信心指数攀升至95.4。

　　5、美联储副主席费希尔表示，如果全球经济增长弱于预期，那么美联储或将放缓加息的步伐，美国加息对新兴市场影响可控，人们不会对美国加息时点和速度太感到意外，新兴市场也能应对美国加息。

　　6、希腊与欧元集团会议意外遭到推迟。上周欧洲央行通过量化宽松项目持有的政府和政府部门债券增长仅119亿欧元，为三周来最低增量。

　　 小结：

　　经济上，主要国家通胀指标保持向上修复，美国经济数据表现反复，美联储官员讲话扰动加息节奏预期，美元指数持续回升。欧洲方面，经济表现相对较优，但希腊谈判推迟，欧元区内部发展不平衡问题难解，政经局势仍存不确定性。部分国家制造业温和扩张，中国方面表现欠佳但市场对政策支持的期待渐浓，金属工业需求信心缓慢修复。

　　趋势因素上，主要经济体货币政策保持宽松，油价持稳，通胀预期向上修复，对贵金属价格存在支持作用。但核心经济体经济循环尚未能顺畅运行，通胀抬升节奏不会很快，这限制了贵金属价格向上空间与步速。近日加息预期帮助美元回升。政策刺激预期对白银工业需求方面存在支持。多空因素交织，昨日价格承压回落，但进一步持续下行可能性并不高。策略上，观望为主，继续关注轻仓做空金银比机会。

　　宏源期货冯海虹

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