方正中期：5月27日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续震荡 近期防范大波动第2页: 铁矿石或承压震荡大波动 注意资金增量流向

　　方正中期：螺纹钢或延续震荡 近期防范大波动

　　期货：螺纹钢1510周二夜盘反弹震荡，收2356(+5)，总减仓7千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓，持仓量降低、集中度微降；空头部分增减调仓，持仓量微降、集中度微降，空头持仓总量仍偏大。夜盘多头支撑挺价力度略增，空头现小幅抛压，多空参与积极性降低，尾盘多空均减仓，盘面震荡。短期或延续震荡，注意2350-2380区资金增量流向，防范大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1980(+10)微调，铁矿石部分上调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2210(0)疲弱，北京2190(0)成交一般。短期钢厂钢坯、建材偏弱调整，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、显现弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，需求偏弱，基本面仍显现供大于求弱势格局，期货升水仍较高。

　　宏观及外盘因素：习近平：做好耕地占补平衡，推进农村土地流转。李克强：未来中国将多措并举，促经济中高速增长。央行取消银行间债券市场债券交易流通审批。证监会张育军：深港通下半年实施。美耐用品订单、新屋销售、20座大城市房价等数据强劲，美元大涨。富时将A股纳入全球基准过渡指数，初始权重5%。美联储“二号人物”：美国加息对新兴市场影响可控。昨夜：黄金、原油、美铜震荡下跌，美元指数震荡上涨，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：螺纹钢1510或延续震荡，注意2350-2380区资金增量流向，防范大幅波动；波段操作：低位补多10%，有效破位2350平多，若2380-2400区压力较大则平多回补空单、延续强势留多，若2340及以下支撑较强则平空试多、弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：低位补多20%，破位2350减多，若2370-2380区压力较大则平多试探做空、延续强势留多，若2340支撑较强则补多、弱势破位留空。

　　策略分析：短期矿石走向影响盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，支撑盘面。当前基本面旺季供给较大，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。短期宽松预期支撑偏强、产业资金高位抛压仍较大、大幅震荡行情，注意2350-2380区资金增减流向，若近期产业资金延续关口区高位压盘，则淡季行情或震荡下跌，宽松政策将延缓市场下跌节奏；后续关注5月底实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 发改委发布1043个PPP项目，总投资1.97万亿元，涵盖水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域。稳增长20天紧急行动：11个重磅文件先后出台，各大部委也纷纷出台相关政策助力稳增长，支撑利好市场。

　　5.27/三9:30工业经济效益月度报告