迈科期货：5月15日商品期货早评

　　第1页: 期指06合约延续区间震荡盘整，静候再次短期方向选择第2页: 短期高位探明，黑金偏弱势区间震荡第3页: 报告利空美豆下挫，国内关注豆粕追空机会第4页: 美棉售罄有望向上 郑糖继续高位整理第5页: 期现价差回归，天胶区间震荡第6页: 4月产量减少，铜价高位震荡

　　迈科期货早评：4月产量减少，铜价高位震荡

　　昨日欧美股市集体大涨，因美国4月ＰＰＩ意外下跌0.4%，更增加了联储推迟加息的预期，美元也继续走跌，其技术形态的弱势或引发继续走低，从而对商品有利。不过昨日基金属普遍下跌，流动性炒作的冲动需要面对实体经济下滑，商品实际需求不振的现实。昨日统计局公布的数据显示4月受炼厂检修影响，精铜产量为60.3万吨，低于3月，年内增幅为11.9%，由于5月还有大厂检修，估计产量将较4月略增，而4月下游消费明显回升，导致国内库存被大量消化，近期伦铜相对强势，沪铜进口亏损较大，报关货减少，消费进入5月以后还有增长，估计将继续消耗库存，令价格继续维持在高位。从实体经济数据看下行压力较大，但目前为止下游企业的订单情况亦弱于去年，随着旺季效应逐步过去，铜价将可能重新转跌，因此我们维持短线操作，逢高短空的策略不变。今日46300-45800。除铜外，其它基金属产量都保持增加，且其库存也是持续增加的，近期配合旺季的炒作并未得到现货面的支持，铝和锌技术上的回落都较明显，锌17000上方是炼厂愿意卖出保值的区域，阶段性回落空间较大，建议中线空头逐步进场。

　　股市：欧美股市上涨，关注欧股回调幅度

　　原油：下跌，反弹过程中

　　美元：下跌，弱势，关注回调深度

　　铜：46300-45800，高位震荡，急冲短空

　　铝：13350-13250，震荡略有回落

　　锌：16900-16800，减仓下行，17000压力体现，中空