倍特期货5月14日早盘

　　第1页: 国债:小幅上涨，关注合约间套利机会第2页: 铜价僵持难有方向第3页: 金银: 零售销售零增长，金银大涨短线现突破第4页: 钢材铁矿投机多头有所松动，短期震荡走弱第5页: 胶：缺乏更多利好支撑，期价面临回撤修复价差的较长过程第6页: PP：MA40以下空单止盈第7页: PTA：利空博弈，区间震荡为主第8页: 焦煤焦炭：下跌第9页: 塑料：现货疲软延续，期货或进一步震荡走跌第10页: 豆油棕油：短期消化报告利空影响第11页: 粕类:继续消化USDA报告利空第12页: 白糖：短期方向依旧难辨第13页: 棉花:继续持多

　　国债:小幅上涨，关注合约间套利机会

　　【债期】债期周三震荡盘整，收盘小幅上涨。五债06合约收盘97.445元，涨0.145元。成交0.74万手；持仓1.97万手。主力资金继续移往TF1509。

　　十债09合约，收盘97.225元，涨0.24元。成交0.42万手；持仓2.44万手。

　　【现货】十债现券010504sh等具备一定期现套利空间，投资者关注。最新wind5年期国债收益率下5.54BP,收于3.0848%。10年期国债收益率下2.09BP，收于3.3916%。银行间资金利率小幅下行为主，最新7、14日质押回购加权平均利率2.07%/2.57%；交易所资金利率涨跌互现。

　　公开市场方面，本周无自然投放或回笼，关注周四央行操作。

　　利率债发行方面，本周利率债发行1150亿元，净融资1000亿元。

　　【核心因素】从基本面看，目前债市资金面宽松，资金利率处于近两年低位，且继续小幅下行。4月经济数据显示当前经济基本面依然疲软。目前资金面以及经济基本面实际表现均对债期利好。

　　从历史经验看，利率持续下行必然促成债市牛市，投资者需保持信心，守得云开见月明。同时，在基本面稳定的前提下，市场心理及股市节奏均可对短期债市走势造成干扰，投资者注意把握市场情绪。

　　技术图形上，债期日线仍在考验中期均线支撑。

　　【操作】关注反弹修复机会。五债1509日线布林中轨及十债20日均线处均可轻仓试多，跌破止损。

　　关注债期套利机会，目前五债09与12合约价差继续扩大到1.23元，存在较大套利空间，可采取多近空远套利策略。

　　(倍特期货 熊羚淇)