瑞达期货：5月14日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 18060.49 -7.74 -0.04%

　　纳斯达克 4981.691 5.503 0.11%

　　标普500 2098.48 -0.64 -0.03%

　　富时100 6949.63 15.83 0.23%

　　德国DAX 11351.46 -120.95 -1.05%

　　法国CAC40 4961.86 -12.79 -0.26%

　　COMEX黄金 1218.2 25.8 2.16%

　　NYMEX原油 60.50 -0.25 -0.41%

　　美元指数 93.664 -0.926 -0.98%

　　小结: 周三欧美股指涨跌互见。德国一季度GDP数据表现不及预期，且美国数据疲弱。

　　消息面

　　1.资产证券化新增5000亿 两板块受益

　　2.江苏打头炮 万亿地方债置换正式开闸

　　3.李克强：中国人出国漫游费太贵了 导游自带Wifi

　　4.M2失速新增贷款跌破万亿元 降准降息难停步

　　5.互联网农业迎政策红利 农资电商抢万亿蛋糕

　　6.证券法修订草案首次审议完成或于近期公开征求意见

　　7.多行存款利率上浮止步１．４倍 利率市场化即将完成

　　8.3千亿海外资金将涌入中国楼市：或因为央行降息

　　9.公募基金任性持股或买光流通盘 私募大喊我不敢

　　10.QFII投资热情持续 “QFII大本营”逾45亿买41股

　　11.创业软件等3只新股5月14日上市

　　12.“巨无霸”中国核电成功过会 若上市或“抽血”6000亿

　　13.5月首周证券保证金净流入创历史新高 两融余额重回1.9万亿元

　　14.证监会称15日将回应“约谈基金公司”传闻

　　15.美国4月零售销售疲软二季度经济复苏开局艰难

　　16.欧元区一季度GDP加快增长希腊则重陷衰退

　　消息面分析

　　周三欧美股指涨跌互见。国内方面，新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，对试点银行腾出的资金，将重点支持棚改、水利、中西部铁路等领域建设，以缓解失速风险；地方债置换确定引入定向发行方式，并被纳入抵押品范围后，今年万亿地方债置换工作正式开闸；常务会议确定加快建设高速宽带网络，促进提速降费措施，助力创业创新和民生改善；首个专项行动计划“互联网+流通”将于5月15日发布，农资电商正步入快速发展的黄金期；多行存款利率上浮止步１．４倍，这意味着我国利率市场化改革正走向水到渠成；近3000亿元海外资金将进入中国，但引发楼市价格短期内上涨的可能性较小；公募基金任性持股或买光流通盘、QFII投资热情高涨、两融余额重回1.9万亿元等表明牛市格局不改。国内消息偏暖。

　　1. 沪深300：

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少4.19%至185766手，前20名主力多头减少4.79%至133049手，主力空头减少3.00%至145605手；前20名总净空持仓较前一交易日增加21.16%至12556手，前5名净空持仓增加26.94%至11906手。总持仓大幅度减持至十八万手之上，主力多空均大幅度减持，多方减持幅度较大，IF1505合约周五交割，多空移仓换月，回补量较少，态度较为谨慎；净空持仓变化显示空方力量大幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额15464.2亿元，较前一交易日减少16.9亿元；两市资金净流入507.22亿元，资金净流入较大的板块是消费、可选，净流出较大的板块是工业、能源。

　　观点总结：

　　技术上，周三沪深300指数窄幅震荡，量能有所萎缩，上行动能有所缺乏；IF1505连续四日贴水，周五IF1505合约交割。短期有整固需求，策略上，IF1506区间操作为宜，主力合约运行区间：4601.2至4767.4。

　　2. 上证50：

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少1.55%至41710手，前20名主力多头减少2.31%至31248手，空头减少3.11%至31248手；前20名总净空持仓较前一交易日减少8.26%至3967手，前5名净空持仓减少10.32%至4268手。总持仓大幅度减持至四万手之上，主力多空均小幅度减持，空方减持幅度较大，多空移仓换月，态度较为谨慎；净空持仓变化显示空方力量大幅度减弱，短期回调空间有限。

　　观点总结：

　　技术上，周三上证50指数低开低走，终止二连阳，上方抛压较重，量能有所萎缩。策略上，IH1506日内区间操作为宜。

　　3. 中证500：

　　仓位、资金动态

　　总持仓增加21.52%至34383手，前20名主力多头增加16.96%至26119手，空头增加22.49%至22436手；前20名总净空持仓较前一交易日增加9.22%至-3683；前5名净空持仓减少24.89%至-3341手。总持仓大幅度增持至三万手之上，主力多空均大幅度增持，空方增持幅度较大，多空双方分歧巨大；净空持仓变化显示多头内部较不统一，短期上行空间有限。

　　观点总结：

　　技术上，周三中证500指数低开高走，量价齐升，日k线四连阳，收盘价再创历史新高，量价齐升。近期中证500指数或呈区间震荡态势，策略上，区间操作为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1505.97 +0.08%

　　Shibor：O/N 1.2470 -4.30bp； 1W 2.1490 -4.80bp；2W 2.5960 -3.90bp

　　质押式回购行情：R001 1.2300 -5.00bp；R007 2.0900 -5.00bp；R014 2.5700 -5.00bp  

　　[资金面]

　　周三市场资金仍旧宽裕，回购定盘利率全线下跌。今日无正逆回购到期，预计央行仍将零操作。

　　[消息面]

　　13日国家统计局公布工业增加值、固定资产投资等数据，其中4月规模以上工业增加值同比5.9%，1-4月城镇固定资产投资同比12.0%，4月社会消费品零售总额增长10.0%，数据均低于市场预期，企稳迹象不明显，经济下行压力依然较大。此外，4月M2增速不及预期，再引宽松预期。截至周三下午4点，各主要国债收益率普遍下跌，其中1年期、5年期、7年期国债收益率跌幅分别为10.00、8.00以及1.00个基点，10年期国债收益率持平。三部委近日文件明确了用以置换地方政府存量债务的地方债采取定向承销方式发行。江苏省政府于5月13日正式重启债券发行，预计在政策支持下多地将快速跟进，有利于降低地方债务风险，中长期利好债市。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　资金面宽裕，经济下行压力不减，地方债转置新政策利好，多因素共推期债上行。