瑞达期货：03月27日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收涨0.79%，报收1204.81美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.81%，报收17.112美金/盎司。

　　消息方面：1、美国3月21日当周初请失业金人数28.2万，预期29.0万。2、美国3月Markit综合PMI初值58.5，预期57.0。3、美联储洛哈特称很可能会在FOMC 6月、7月或9月份会议上首次加息。

　　现货市场：3月26日，上海现货9999金报收239.92元/克，涨1.92元；上海现货9999银报3600-3610元/千克，涨10元/千克。

　　仓单库存：3月25日，黄金交易所仓单报2463千克，增510千克；白银交易所仓单报278768公斤，日增6519公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月26日黄金ETF持仓量为737.24吨，日减5.97吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10074.06吨，日减44.63吨。

　　行情总结：隔夜美国数据乐观，美联储洛哈特重提加息时机，美元受到提振。不过也门战争开启新一轮避险需求升温，短期避险情绪仍将支撑贵金属，短期回升动能尚存。操作上建议沪金1506合约243元/克谨慎轻多，止损241.5元/克；沪银1506合约3650元/千克轻仓做多，止损3620元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜LME铜冲高回落，基本削减沪市收盘后LME铜录得的较大涨幅，其中3个月LME铜微涨0.25%至6152.5美元，较日内高点6294.5美元回落2.26%。持仓方面，3月25日继续增仓3167至37.7万手，持仓量再创历史新高，显示资金不断涌入铜市。

　　消息方面：智利国家铜业公司周四表示，智利北部因暴雨停产的矿场正逐渐恢复生产，但Salvador矿场依然停产。

　　现货方面：据SMM报称，26日上海电解铜现货对当月合约报贴水270-贴水200元/吨，平水铜成交价43550-43700元/吨。现铜维持贴水状态，早盘部分投机商逢低吸货，在第二交易时段盘面拉升后，投机商获利出货，现铜贴水逐步扩大，中间商择机入市，下游多按需入市，活跃度较25日下降。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水21.5美元，较前日缩窄4.5美元/吨。

　　库存方面：截止3月26日，LME伦铜库存较25日减少3025吨至339600吨，该库存接近于2014年1月10日的高点(343875吨)，本周伦铜库存时增时减；截止3月20日，上期所沪铜库存报239349吨，较上周减少2267吨，仍创下2013年4月12日当周来的最高(241943吨)。

　　观点总结：隔夜沪铜冲高回落至43970元，因中美需求忧虑仍盖过由油价上涨所带来的被动跟涨，上方警惕技术阻力打压，建议CU1506可关注44200元附近的抛空机会，止损参考44600元，目标关注43500元附近。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜LME铝冲高回落，其中3个月LME铝微涨0.90%至1787美元，较日内高点1807美元回落1.1%。短期伦铝跌至均线组下方，下跌风险加大，下方支撑关注1750美元。

　　消息方面：俄铝昨日称，鉴于铝价前景及生产更清洁能源的目标，该公司正考虑关闭更多炼厂。

　　现货方面：据SMM称，26日上海现铝主流成交在13060-13070元/吨，贴水250-贴水240元/吨，临近月底，一方面贸易商长单出货完成，另一方面当月发票铝锭较紧，市场流通货源继续减少，现货价格表现较挺，持货商重拾看涨信心，市场整体成交尚可。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水5.75美元，较前日缩窄4.25美元。

　　库存方面：截至3月26日，LME伦铝库存较25日续减4200吨至3964975吨，为连减三日，上周伦铝库存增加62925吨，为32周来首次增加；截止3月20日，上期所沪铝库存报208318吨，周减9599吨，为五周来首次减少，创下年内2月20日来的低点。

　　观点总结：隔夜沪铝振荡走强至13335元，部分受原油走强带带，目前沪铝有效运行于均线组之上，建议沪铝1506合约可背靠13280元之上逢低短多，目标关注13400元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报2081美元/吨，跌0.07%。

　　    消息方面：富宝咨询网对镀锌企业进行调研，主要是以镀锌板、镀锌卷、镀锌带钢等企业为主，获悉，2月受春节假期的影响，镀锌企业开工偏低，平均开工在35%附近，但节后企业积极复工，目前为止，除受环保关停的企业，多数已经开工。

　　现货方面：3月26日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16250元/吨，均价上涨20元/吨。据SMM报道，0#现锌贴水略扩大，但有贸易商逢低贴水接货，贴水略有收窄迹象。现锌贴水持续扩大，促进贸易商逢低采购积极，拿货增，带动贸易市场成交活跃度上升；不过现货流入终端消费有限，下游采兴不佳，整体成交改善。

　　库存方面：截至到3月26日，LME伦锌库存520125吨，日减50吨；沪锌库存方面，截至3月20日，沪锌库存报139196吨，较上周增832吨，连续7周反弹。

　　    观点总结：国内货币环境宽松，政策刺激预期强烈，对于未来基本面的改善可以有更乐观预期，期锌市场信心逐渐恢复。建议沪锌1506合约15950元/吨逢低做多，止损15870元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2440元/吨，跌20元/吨；广州报价2830元/吨，跌10元/吨；北京报价2390元/吨，跌30元/吨；福州报价2590元/吨，跌30元/吨。

　　消息：(1)3月中旬重点企业粗钢日均产量164.92万吨 (2)国产铁矿诉苦 大面积停产引发连锁反应 (3)央行延续7天逆回购 今日操作量250亿 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价55美元/吨，跌0.25美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为27481吨，增6178。

　　小结：隔夜RB1510合约震荡下行。现货报价开始松动，期货亦未能表现出前期强势，目前情况对商家推涨的心态起到一定抑制作用。操作上建议，2500附近抛空，止损参考2520。

　　6铁矿石

　　  现货市场：辽宁66%粉矿报505元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报410元/吨，持平、印度62%粉矿报405元/吨，持平。

　　   消息面：摩根士丹利周二在研报中大幅调降2015年铁矿石价格预期至每吨57美元，较三个月前该投行给出的预期大跌28%。

　　   库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　   小结：隔夜I1509合约继续下行。国产矿市场多数平稳，个别偏弱。进口矿现货盘整持续，供需双方观望氛围。操作上建议，440一线空单仍可持有，突破430止盈。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1842美元/吨，涨0.05%。

　　现货方面：3月26日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12475元/吨，均价上涨0元/吨。据SMM报道，炼厂出货较少，现货贴水贸易商套盘货源较难流出，市场整体货源较少，下游在多日未拿货之后采购稍有增加，但规模型企业仍以长单为主。

　　库存方面：截至到3月26日，LME铅库存报236750吨，日减525吨；截至到3月20日，上期所铅库存报49045吨，周度增22吨，仍处2012年底以来的低位。

　　消息方面：据富宝资讯网调研了解，近期停产检修的企业很多，仅河南地区，就有金利、万洋、宏阳、豫光等厂家出现了减产，其中宏阳铅业更是全部停产。此外，驰宏也对其两条生产线进行了检修，何时复产还未定；而湖南铅企业也有部分停产。

　　行情总结：铅企大批停产检修，未来可能加剧供应紧缺的局面。铅价后市或将迎来持续反弹机会。操作上建议沪铅1505合约12430元/吨逢低买入，止损12350元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报800元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)795元/吨，持平。

　　消息面：最新海关数据显示，中国2月份进口炼焦煤396万吨，同比增长12%，增量主要来自蒙古国，但受春节假期影响，环比下降1.3%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜JM1505合约震荡整理，国内炼焦煤市场弱势运行，煤价走势缺乏支撑，短期多看跌为主，下行空间有限；操作建议，在703附近抛空，止损710。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价890元/吨(出厂含税价)，持平；天津港报价1100元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价970元/吨(平仓含税价)，持平；河北唐山报价975元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：1-2月，甘肃省规模以上工业原煤产量658.73万吨，同比增长1.33%，增幅较上年同期回落5.85个百分点。1-2月，甘肃省规模以上工业能源消费812.86万吨标煤，同比下降1.11%，较上年同期回落4.42个百分点。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1505合约小幅下跌，钢市反弹乏力、环保执行力度加大钢厂需求减弱，且焦企开工降低、成本提升等，使得后市走势扑朔迷离；操作建议，在945附近抛空，止损955。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜LME镍冲高回落，其中3个月LME镍反而收跌0.48%至13605美元/吨，较日内高点13995美元回落2.79%，但其表现仍抗跌于LME锡(-1.35%)。目前伦镍跌至均线组下方，下跌风险加大。

　　消息方面：中国1-2月镍产量总计为53652吨，同比大增31.46%，但1-2月镍矿及镍精矿进口总量为210万吨，同比下滑80.67%。

　　现货方面：据SMM称，26日SMM 1#电解镍102800-103900元/吨，市场上金川镍货源依然趋紧，下游仍按需采购。日内金川公司下调电解镍(大板)出厂价至104000元/吨，降幅为1000元/吨。

　　库存方面：截至3月26日，LME镍库存较25日创下的记录高点433980吨减少1188吨至432792吨。

　　观点总结：今日首批上市的沪镍合约挂牌基准价为102070元/吨，因短期LME镍冲高回落，且本周螺纹钢振荡重挫，令上市首日沪镍价格有所承压，建议沪镍逢高抛空为主。

　　11锡

　　外盘走势：隔夜LME锡冲高回落，其中3个月LME锡重挫1.35%至17165美元，因美元指数震荡反弹，限制有色金属进一步走强。短期伦铝跌至均线组下方，下跌风险较大。

　　消息方面：印尼最大的锡矿产商PT Timah预计下半年锡价将升穿20000美元，有望达到25000-26000美元/吨。

　　现货方面：据SMM称，锡现货主流成交区间为119000-122000元/吨，整体现货供应不算充裕，尤其低价资源减少；需求方面不温不火，下游多观望。今日南山成交119000元/吨左右，部分云象云山成交119500元/吨左右，云亨成交120000元/吨，云锡价格121000元/吨附近。

　　库存方面：截至3月26日，LME锡库存较25日减少120吨至9975吨，创下去年10月31日来的低点(9235吨)。

　　观点总结：今日首批上市的沪锡合约挂牌基准价为120190元/吨，隔夜有色金属因美元走强纷纷冲高回落，显示上方抛压较重，上市首日沪锡表现或不容乐观，建议逢高抛空为主。