瑞达期货：03月27日早盘提示

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　　金融期货

　　1 股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 17678.23 -40.31 -0.23%

　　纳斯达克 4863.363 -13.157 -0.27%

　　标普500 2056.15 -4.9 -0.24%

　　富时100 6895.33 -95.64 -1.37%

　　德国DAX 11843.68 -21.64 -0.18%

　　法国CAC40 5006.35 -14.64 -0.29%

　　COMEX黄金 1203.6 9.0 0.75%

　　NYMEX原油 51.43 2.22 4.51%

　　美元指数 97.345 0.467 0.48%

　　小结: 周四欧美股指收跌。中东局势的发展引发市场的风险规避情绪，投资者纷纷逃离世界各地的股市。投资者正在斟酌美联储官员的讲话。

　　消息面

　　1.李克强点题央企重组施工图：南北车“领命”探路

　　2.IPO核准批文下发有前兆 央行开始投放资金抗干扰

　　3.注册制渐近 发审会变身沪深聆讯质询会

　　4.单家QFII额度上限放开 牛市将迎来更多海外资金

　　5.四大国有银行年报出炉 工行日赚7.57亿元居首

　　6.也门局势导致市场动荡 国际油价飙升

　　7.房地产重要消息两天内发布

　　8.央行同意实施温州金改“新12条”

　　9.港交所优化沪港通机制 沪股通交易可按类似港股方式交收

　　10.清障海外长线基金投资A股 沪股通中央追踪系统下周推出

　　11.一季报预告显示 互联网金融股业绩猛增

　　12.京津冀或试水保险协同发展

　　13.国内汽柴油价格每升降0.18元和0.2元迎来年内第三次下跌

　　14.今年前两月险资配置股票基金占比创历史新高

　　15.中东战事再爆发：沙特或地面进攻也门 油价飙涨

　　16.德国4月GfK消费者信心指数创13年半最高

　　17.美国3月Markit服务业PMI升至58.6创半年新高

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少3.34%至234150手，前20名主力多头减少4.24%至161819手，主力空头减少4.28%至187435手；前20名总净空持仓较前一交易日减少4.49%至25616手，前5名净空持仓增加12.5%至24127手。总持仓连续三日大幅度减持至二十三万手之上，主力多空均大幅度减持，双方减持幅度相近，双方较为谨慎；净空持仓变化显示空方内部有所分歧，回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额11994.1亿元，较前一交易日减少577.7亿元；两市资金净流入27.15亿元，资金净流入较大的板块是能源、工业、消费，净流出较大的板块是创业板、信息。

　　综合点评

　　周四欧美股指收跌。国内方面，注册制即将迈出实质一步，发审会将被沪深交易所聆讯质询委员会取代；沪股通中央追踪系统下周推出，未来长线基金的参与度有望大幅提升；首家市场化机构突破10亿美元QFII额度限制，意味着QFII额度上限的全面放开，牛市将迎来更多海外资金；相关部委正在酝酿发布关于稳定住房消费的相关文件，利好地产个股；四大国有银行年报出炉，盈利增速放缓、不良贷款率攀升的问题利空银行板块；央行在公开市场实现资金净投放100亿元，以对冲今年第四批IPO“群发”、4月初的存准补缴以及季度末因素；李克强点题央企重组施工图，以改革推进合并，这种新常态下的重组路径，亦是未来央企重组的施工图。国内消息中性偏暖。技术上，周四沪深300冲高回落收小阳，日K线实质三连阴，KDJ与CCI指标向下，IF1504贴水16个点。策略上，高抛低吸。周五主力合约运行区间：3837.0至4009.0.

　　2 国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1491.55 -0.07%

　　Shibor：O/N 3.2160 +0.60bp； 1W 3.8970 -5.80bp；2W 4.2680 -2.60bp

　　质押式回购行情：R001 3.2300 +4.00bp；R007 4.3000 +36.00bp；R014 4.3200 -58.00bp  

　　[资金面]

　　周四(3月26日)，央行公开市场进行了250亿元7天期逆回购，中标利率为3.55%，当日有150亿逆回购到期，因此周四净投放100亿。季末资金需求虽仍旺盛，但月末财政存款亦有陆续投放，大行供给充裕，流动性保持均衡，当日银行间回购定盘利率多数下跌。

　　[消息面]

　　周四中国进出口银行上午招标了1年、5年、10年三期固定利率金融债，市场看空情绪升温，三期债中标利率偏高。截至周四下午4点，主要期限国债收益率多数上涨，1年及10年期国债收益率下跌0.4个和7个基点， 5年及7年期国债收益率分别上涨2.8个及5.22个基点。

　　[TF1506 CTD券测算]

　　[T1509 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　市场资金充裕，市场看空情绪升温，期债继续承压。 据我们的定价模型测算，5年期债价格大幅低于理论价格，超跌反弹动力增强。