华鑫期货早评：油价再掀波澜 商品做空谨慎

　　第1页: 油价再掀波澜，商品做空谨慎第2页: 心态疲弱，黑色再次走软第3页: 基本面难觅实质利好，油粕承压震荡

　　宏观策略：

　　周四上证指数继续宽幅震荡，维持收在5日均线上方，上涨0.58%报收3682.10，成交量小幅萎缩至6195.2亿元，均线多头排列结构仍未被破坏；股指期货主力合约下跌0.46%，跌破5日均线，收盘价相对现货贴水16点，指标偏负面；国债期货主力合约下跌0.52%，跌幅放大，跌破前期整理平台的上轨；商品市场方面，涨跌各半格局较为明显，受国际市场原油因突发事件大幅飙升，多数化工品上涨报收，PVC、沥青、焦煤、塑料、黄金涨幅较大，鸡蛋、铁矿石、菜粕、螺纹钢、大豆、热轧卷板跌幅居前。

　　沙特阿拉伯轰击也门叛军，国际油价瞬间拉起，冲破50美元大关，虽属于事件性影响，但证实了当前“供过于求，库存高企”的基本面利空因素的压制作用已经出现了明显的边际递减效应。而对于国内化工品的行情影响，应该说还是需要分品种具体对待，但应该说油价位于50美元上方将一定程度上封闭了下跌空间。当前金融期货格局由延续了大半年的“股债双牛”慢慢过度到了股强债弱，但股指期货持续震荡后升贴水指标偏向负面，显示当前行情结束调整的概率尚且不大。对于商品期货市场当前的判断，尽管黑色品种延续弱势，但我们维持认为做空风险仍在提升，建议设好止盈点位。

　　(华鑫期货 刘杰)