大陆期货：3月26日商品期货早评

　　第1页: 金属期货第2页: 能源化工第3页: 金融期货

　　国内外宏观

　　美国2月耐用品订单月率∶-1.4%前值∶2.8%预估值∶0.2%

　　英国2月BBA房屋抵押贷款许可∶3.73万前值∶3.64万

　　德国3月IFO商业景气指数∶107.9前值∶106.8预估值∶107.3

　　巴克莱将美国一季度GDP增速预期由1.3%下调至1.2%，高盛0.2个百分点至增长1.8%。摩根大通下调0.5个百分点至增长1.5%，但仍预计美国2015年GDP会增长2.4%。

　　李克强3月25日主持召开国务院常务会议。会议强调重点发展包括新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶等10大领域。。

　　基本面

　　贵金属 

　　美国芝加哥联储主席埃文斯表示不应上调联邦基金利率，直到对1-2年内通胀达到2%有更大信心为止。如有必要，美联储也可以降息。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特表示，他预计会在9月会议上投票支持加息。

　　德国央行行长魏德曼称经济增强证明了他认为QE没有必要的观点；欧元区没有通缩的迹象；德国房地产市场没有泡沫。

　　彭博报道，欧央行将给希腊银行业的紧急流动性支持(ELA)额度上限提高到至少710亿欧元。这是欧央行本月第四次上调ELA额度上限，且本次上调力度超过此前几次。

　　印度2月金条进口2.6318亿美元，较1月攀升30%

　　昨日市场消息面相对平静。宏观方面，可能因为美国GDP预期被普遍下调，且联储官员继续呈现鸽派扯皮，因此美元指数呈现出窄幅震荡格局。而基本面方面，因为印度进口上升且通胀指数抬头，实物需求呈现复苏迹象。因此，我们认为贵金属短期趋势性动力并不明朗，长线投机资金可以适当建空。

　　有色金属 

　　LME铜库存增加350吨，至342,625吨；铝库存减少6,725吨，至3,969,175吨；锌库存减少25吨，至520,175吨

　　昨日市场消息面相对平静。就铜而言，市场已逐步消化美元回落及全球宏观经济复苏的利好支撑，且上游矿产商的罢工能利好消息也告一段落。而价格如果要继续有效上行，则需要更多下游需求方面的支撑，但当前而言尚不明朗。因此，我们维持铜价短期温和震荡甚至回落的观点。此外，周五镍和锡两大品种上市，值得投资者关注。

　　黑色金属

　　大摩狂砍大宗商品展望 铁矿石均价预期下调28%

　　神华煤炭项目获发改委批复总投资1216亿元

　　能源局公布煤炭工业发展意见：严格新建煤矿准入

　　华北钢价领涨“金三”行情

　　昨日黑色产业链弱势盘整，螺纹钢传统春季备货行情导致现货拉涨情绪较高，但是现货拉涨可持续性有待观察，期货基差不断收窄，房地产短期继续分化盘整，钢厂库存高企依然以降库存为主，原材料和成材继续合理分化。现货方面，普氏铁矿石指数较较前日下跌0.75美金为55.25美元，螺纹钢现货价格上涨20元至2660元/吨，成交尚可。目前注意以下几个风险点，股指强势上升，螺纹钢社会库存下降至周期性低点，钢厂铁矿石库存维持低库存，短期随着春季的到来有一定的季节性需求，但需求目前来看释放程度仍低，为短期内黑色金属仍然将维持震荡偏弱格局。