一德期货：03月25日商品期货早评

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　　一德期货早评：美糖创新低 郑糖资金仍强势

　　行情回顾

　　昨日郑糖下午涨停，夜盘窄幅整理，1509开于5071点，盘中最高5254点，最低5070点，成交1624458手，持仓682378手，报收于5254点。

　　ICE原糖维持弱势，05合约开于12.79点，盘中最高12.92点，最低12.36点，成交71034手，持仓411743手，最终报收于12.37点。

　　市场新闻

　　印度：总部位于圣保罗的行业咨询机构ArcherConsulting称，目前印度和泰国糖厂处境艰难，正竭尽全力以得以存留在市场之中。在没有政府补贴的情况下，印度的原糖生产成本为每磅20美分，而泰国大约为每磅16.21美分。印度糖厂协会(ISMA)的前主席称，每100千克甘蔗的价格为2200卢比，而每100千克白糖的价格为2600卢比，每压榨100千克甘蔗，仅能出产9千克糖和3千克糖浆，后者价格大约为每100千克240卢比，糖浆用于生产乙醇。即便连压榨过程的副产品的销售收入计算在内，也不能完全弥补其压榨甘蔗所遭遇的损失。澳洲：因澳洲糖产商利用原糖进口关税低迷的机会出口糖，按照新FTA协议的规定，澳洲昆士兰州已向日本发运首船Hi-Pol糖。今年稍早澳洲和日本达成经济伙伴协定。昆士兰糖业公司目前运营着当地六座糖厂。该公司一艘装有2.6万吨Hi-Pol糖的船将自Cairns糖厂发往日本的精炼糖厂客户。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场大幅上涨，主产区现货报价以上调为主，成交一般：

　　柳州：中间商暂停报价；部分糖厂仓库车板暂停报价；站台暂无报价。南宁：中间商暂停报价；部分糖厂站台报价5050元/吨，厂仓车板暂停报价。湛江：制糖集团暂停报价。云南：昆明中间商一级糖新糖报价4850-4920元/吨。乌鲁木齐：一级白砂糖中间商、集团陈糖报价4600-4700元/吨,优级糖报价4800-5000元/吨。

　　操作建议

　　ICE原糖05合约小幅冲高后快速回落，收盘再次刷新前低，郑糖昨日下午盘冲至涨停板，夜盘窄幅整理，1509合约已经站上5200关口，当前产区收榨进度较快，市场预期乐观，现货报价坚挺，郑糖资金强势拉升盘面，操作上，关注郑糖1509合约5200一线支撑强度。