一德期货：03月25日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-03-25 09:25:59

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　　一德期货早评：PTA短期调整，中期多头思路不变

　　行情回顾：昨TA1505高位震荡，涨2.04%，夜盘高开低走。美原油跌1.04%至46.57，布伦特原油跌1.45%至55.11美元。美元指数涨0.13%至97.149.

　　装置方面：天津石化计划于3月18日检修停车，初步预期停车13天。逸盛大连一套225万吨装置维持停车。翔鹭石化450万吨装置满负荷，3月24日计划降负荷至五成。珠海BP110万吨装置3月4日意外停车，计划近期重启。佳龙石化60万吨装置12月中下旬停车检修，目前维持停车状态。

　　现货市场：昨PX亚洲涨10美元至828.0-829.0韩国和850.0-851.0中国。华东内贸PTA现货市场报盘维持在4600-4650元/吨，主流供应商报盘4670元/吨自提，仓单报盘为05-95元/吨，套利买盘意向为4600元/吨偏下送到，现货成交在4550-4650元/吨。近期美金船货稀少，市场未有实际的船货成交意向，商谈估计在620美元/吨左右。PTA一日游供应商报盘在660美元/吨附近，未闻成交。江浙地区聚酯切片厂商报盘普涨50-100元/吨，商谈重心随之走高，厂商低价惜售，目前江浙市场半光切片商谈成交集中在6150-6200元/吨现款自提；有光切片商谈成交集中在6200-6250元/吨现款自提左右。涤纶长丝部分企业报价上调50-100元/吨，其中POY上调企业稍多，下游加弹、织造企业采购氛围尚可，但因缺乏对后市行情的明确判断，整体采购心态仍旧谨慎。具体来看，盛泽一熔体直纺大厂报价稳定，现其半光DTY50D/72F报14300、75D/36F报11100、75D/72F报11300、150D/144F报9200、150D/288F报9200。太仓地区涤纶长丝市场价格上调50，当地一主流大厂POY75D/72F报8150、150D/144F报7450、150D/288F报7550。萧绍地区涤纶长丝市场部分上调，其中POY上调50-100，FDY整体持稳，零星上调50，DTY整体报稳。涤纶短纤市场稳中下探，其中江浙出厂收于6950-7050元/吨，较低有6900元/吨，商谈中低位为主；福建地区短送收于6900-6950元/吨；北方市场收于7150-7300元/吨，中石化货源高位。

　　操作建议：昨PTA1505高位震荡，夜盘高开低走。供给端，目前开工在70%附近左右。需求端，聚酯开工增加至78%，织造开工目前为70%，目前PTA供需处于库存累计过程。成本端，PX折合PTA成本4680元(600加工费)。从基本面来看，PTA较大的库存及仓单量成为短期压制期价的重要因素，但目前PTA加工费500元左右，大厂亦陷入盈亏平衡点附近，后期其他厂商或存检修风险，且PX4月份有检修预期，支撑PTA中线多头，PTA维持中线做多的思路，适当建仓1月合约。短期美元止跌，原油低位震荡，加之低位化工反弹一段时间，短期谨防调整风险，5月合约关注下方4730点支撑。

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