瑞达期货：03月26日早盘提示

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　　金融期货

　　1 股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 17718.54 -292.60 -1.62%

　　纳斯达克 4876.52 -118.207 -2.37%

　　标普500 2061.05 -30.45 -1.46%

　　富时100 6990.97 -28.71 -0.41%

　　德国DAX 11865.32 -140.37 -1.17%

　　法国CAC40 5020.99 -67.29 -1.32%

　　COMEX黄金 1194.6 1.9 0.16%

　　NYMEX原油 49.21 1.70 3.58%

　　美元指数 96.878 -0.271 -0.28%

　　小结: 周三欧美股指收低。投资者正在权衡耐用品订单数据以及卡夫食品与亨氏之间的合并交易。德国经济景气指数好于市场预期。欧元兑美元汇率的回升压制股市。

　　消息面

　　1.中国制造2025融合“互联网+” 国务院“点将”十大产业

　　2.博鳌亚洲论坛年会今起召开 一带一路方案或将出炉

　　3.中行今年拟对“一带一路”国家授信不低于200亿美元

　　4.新电改方案出炉：电量电价将由买卖双方自已定

　　5.险资去年新进57只新股 今年或扩大权益资产比例

　　6.农村土地制度改革试点 进入启动实施阶段

　　7.上交所LOF平台上线 可实现变相T+0交易

　　8.国家能源局力促煤炭清洁化利用 加快煤层气产业化发展

　　9.信贷资产证券化规模今年有望破万亿元

　　10.保证金节后累计净流入5035亿

　　11.中铝去年净利润亏损162.17亿元 大额计提是主因

　　12.288家公司首季业绩报喜 预增三甲均来自创业板

　　13.楼市政策转向明确后续新政或接踵出台

　　14.中国拟对境外机构进一步开放银行间市场

　　15.欧盟将对中国不锈钢征收最高25.2%反倾销税

　　16.银监会：2月末中国银行业境内总资产同比增12.5%

　　17.美国2月耐用品订单下降1.4%远逊于预期

　　18.德国3月IFO商业景气指数107.9连续5个月上升

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少2.81%至242249手，前20名主力多头减少3.26%至168987手，主力空头减少3.58%至195807手；前20名总净空持仓较前一交易日减少5.49%至26820手，前5名净空持仓增加4.97%至21446手。总持仓二连减，但仍在二十四万手之上，主力多空均大幅度减持，空方减持幅度较大，双方较为谨慎；净空持仓变化显示空方内部有所分歧，回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额12571.8亿元，较前一交易日减少1821.7亿元；两市资金净流入303.54亿元，资金净流入较大的板块是创业板、医药、可选，净流出较大的板块是银行、公用、材料。

　　综合点评

　　周三欧美股指收低。国内方面，中国制造2025起航，国务院力推十大产业，加快制造业升级，优化资源配资；博鳌亚洲论坛今日召开，主题为：迈向命运共同体，不断推进区域经济一体化，提振一路一带概念股；上交所LOF平台上线、信贷资产证券化规模今年有望破万亿元、中国拟对境外机构进一步开放银行间市场等资本市场改革红利有序释放；电改政策出台，随着售电市场的放开，五大电力集团及有资金实力的民营资本集团有望率先进入；多地松绑公积金贷款力挺楼市，政策转向明确，后续新政或接踵出台；农村土地制度改革试点 进入启动实施阶段，利好土改相关个股。国内消息偏暖。技术上，周三沪深300宽幅震荡收小阴，日K线二连阴，CCI与KDJ指标向下，或考验五日均线支撑。策略上，日内逢高做空。周四主力合约运行区间：3890.2至4027.6。

　　2 国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1492.60 -0.01%

　　Shibor：O/N 3.2100 -0.80bp； 1W 3.9550 -7.80bp；2W 4.2940 -3.50bp

　　质押式回购行情：R001 3.1900 -1.00bp；R007 3.9400 -5.00bp；R014 4.9000 +68.00bp  

　　[资金面]

　　周三市场资金供给较宽松，银行间回购定盘利率多数下跌。今日有150亿逆回购到期，预计央行将续作投放缓满足跨周资金需求。

　　[消息面]

　　股市火爆导致资产配置调整以及债市供给压力加大的担忧之下，作为主要买方的配置盘仍在观望，现券收益率短期或还有上行空间。截至周三下午4点，主要期限国债收益率多数上涨，1年期国债收益率下跌5.1个基点， 5年、7年及10年期国债收益率分别上涨1.13个、1.65个及11.07个基点。

　　[TF1506 CTD券测算]

　　[T1509 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　市场资金充裕，股市火爆导致资产配置调整以及债市供给压力加大的担忧之下，期债承压。 据我们的定价模型测算，5年期债强于10年期，套利可尝试买5卖10。