方正中期：3月26日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压震荡下跌波动 防范洗盘第2页: 铁矿石或反弹承压震荡调整波动

　　方正中期：螺纹钢或延续承压震荡下跌波动 防范洗盘

　　期货：螺纹钢1510周三夜盘震荡，收2505(-2)，总增仓5.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头大幅集中减仓、持仓集中度大降，空头部分集中增仓、持仓集中度略增、空头持空量较大；夜盘空头延续增仓压盘，多头部分减仓，盘面偏弱。近期资金加速移仓换月，加剧盘面波动，短期或延续承压震荡下跌、破位洗盘波动，注意2500关口附近资金增量流向。

　　现货：唐山钢坯2110(-50)成交趋缓，铁矿石、焦炭部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海2440(0)成交趋弱，北京2420(-70)大幅回调。短期受华北主流钢厂减产影响钢坯、建材快速拉涨后成交减缓，北京下调报价，市场谨慎，防范预期减弱价格大幅回调风险。钢铁产业调整政策公开征求意见,推进行业结构调整和转型升级,强化环保治理，提振现货看涨预期。华北钢厂环保限产将在4月初左右复产，在大幅利润驱动下钢厂产能大幅增加，压制后期价格。

　　宏观及外盘因素：李克强：继续加大国资改革力度，部署“中国制造2025”；博鳌论坛开幕，一带一路方案或出炉。多地松绑公积金贷款挺楼市，后续新政或接踵出台。美2月耐用品订单意外大幅不及预期。也门总统外逃，沙特展开军事行动，局势恶化或影响油价。昨夜：纳指大跌，美油黄金延续反弹,美铜震荡，美元指数承压调整，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：螺纹钢1510短期或延续承压震荡下跌、破位洗盘波动，注意2500关口附近资金增量流向；波段操作：持空30%，站稳2520平空，2530-2550区承压则补空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空30%，站稳2515平空，2530-2550区承压则补空，2480附近及以下减空。

　　策略分析：短期需求回暖、基建稳增长、新环保政策对盘面形成支撑，但当前库存较高、需求降低、地产形势严峻、矿石价格低位，期货受环保主基调影响维持支撑性波动格局，不排除受矿石下跌及资金打压影响短期下跌波动，后期关注实际需求及资金影响对盘面支撑情况，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：3月汇丰中国制造业PMI初值49.2 ，低于预期50.5。

　　3.27周五 09:30 2月规模以上工业企业利润年率