方正中期：3月26日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压震荡下跌波动 防范洗盘第2页: 铁矿石或反弹承压震荡调整波动

　　方正中期：铁矿石或反弹承压震荡调整波动

　　期货：铁矿石1509周三夜盘震荡反弹，收435(+3)，总增仓4千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多数空头延续小幅增仓、持仓集中度略增、持仓总量逐步加大，多头小幅增减换筹、持仓集中度略增；夜盘空头延续压盘，多头挺价力度增强；短期或有反弹承压震荡调整波动，注意435附近资金增量流向，防范打压。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸425(+5)，日照415(0)，连云港420(0)；7月新加坡掉期52.5(美元/吨)(-1.33)、普氏62%铁矿石指数55.25(-0.75)，BDI指数(航运)上涨。近期钢坯建材拉涨承压、部分地区下调，港口库存维持高位、成交一般，受环保治污钢厂减产影响，国内大矿政策偏弱，港口市场维持承压弱势调整格局。河北省新增限制和淘汰类产业目录下发，严控钢铁产能，后期压制矿石需求。受原油跌价等影响，力拓表示铁矿石吨矿成本仅约17美元，将延续扩产计划，矿石承压。

　　宏观及外盘因素：李克强：继续加大国资改革力度，部署“中国制造2025”；博鳌论坛开幕，一带一路方案或出炉。多地松绑公积金贷款挺楼市，后续新政或接踵出台。美2月耐用品订单意外大幅不及预期。也门总统外逃，沙特展开军事行动，局势恶化或影响油价。昨夜：纳指大跌，美油黄金延续反弹,美铜震荡，美元指数承压调整，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：铁矿石1509短期或有反弹承压震荡调整波动，注意435附近资金增量流向，防范打压：波段操作：持空20%，若440-450区附近承压则补空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持30%，站稳437平空，若440-450区承压则补空，430破位留空。

　　策略分析：近期受港口库存偏高、环保治污需求减少预期、2季度外矿新增产能投放预期等因素影响，期、现货承压弱势调整格局。短期建材期现货承压调整，矿石空头反弹平台压力区增仓打压，盘面承压回落，行情或恢复震荡下跌态势，注意后期钢厂复产对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：3月汇丰中国制造业PMI初值49.2 ，低于预期50.5。

　　3.27周五 09:30 2月规模以上工业企业利润年率