宏源期货：3月16日商品期货早报

　　第1页: 矿石库存再上亿吨，继续偏空操作第2页: 郑棉仍是平衡期震荡节奏第3页: 本周关注美联储会议措辞 金价维持弱势震荡第4页: 两会结束 短期股指仍有上行空间第5页: 铝锌下行趋缓 但反弹力度较弱第6页: 美元指数延续强势 期银价格窄幅波动第7页: 铜价短期依旧是区间整理第8页: 新合约适用新规则 期债短期或震荡第9页: 巴西大豆收获扩大与美元走强合力压制美豆

　　宏源期货早评：本周关注美联储会议措辞 金价维持弱势震荡

　　 要点：

　　1、国内方面，上周五沪金主力合约开盘236.85元/克，收盘237.2元/克，涨幅为0.30%，盘中交投区间介于235.75 - 237.9元，持仓205186手(-42)。

　　2、外盘方面，上周五纽约黄金主力合约开盘1152.4美元/盎司，收盘1158.4美元/盎司，涨幅为0.54%，盘中交投区间介于1150.4 - 1160.9美元。

　　3、现货方面，上周五伦敦黄金下午定盘价为1,152.00美元/盎司(-0.25)。

　　4、上周五上海黄金交易所Au(T+D)收盘报234.25元/克(-0.21)。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--多付空。

　　5、3月13日，SPDR黄金ETF持仓为24134783.84 盎司(-8916.75)。

　　6、上周五，沪金注册仓单增加0千克，总库存量为933千克。纽约金库存减少68035.74盎司，总库存量为8,078,625.90盎司。

　　7、美国3月密歇根消费者信心指数跌至去年11月以来最低水平。美国2月汽油价格出现自去年夏天以来首次上涨，但2月PPI环比降0.5%，为连续第四个月下跌，同比跌0.6%，核心PPI环比跌0.5%，同比增1.0%。

　　8、经济下行压力大，俄罗斯央行降息100基点至14%，符合预期。

　　 小结：

　　上周五金价窄幅波动，COMEX期金成交略降持仓相对平稳。美国方面，消费者信心指数显著回落，PPI创六年最大跌幅，多项指标显示出目前加息可能仍面临较大挑战，市场谨慎关注本周美联储会议最新措辞，以期寻找更多六月是否加息的线索，美元指数延续强势。欧洲方面，经济指标好坏参半，区域内部发展不平衡问题依然严重，多国通缩压力较大，欧洲央行国债购买压低长端利率，市场情绪有所改善。综合来看，除美国外主要经济体货币宽松不断加码，美元资产仍将延续强势。但是考虑到经济增长疲弱、能源价格低迷等因素，宽松措施对贵金属价格的支持作用将有削弱，主要经济体通胀在一段时间里仍将维持在偏低水平。黄金投资需求基础羸弱，金价或延续弱势。策略上，继续关注偏空方向短线波段机会。