银河期货晨会纪要（2015-03-13）

　　第1页: 宏观第2页: 黄金第3页: 白银第4页: 股指第5页: 铜第6页: 钢材第7页: 铁矿石第8页: 豆类第9页: 油脂第10页: 玉米第11页: 鸡蛋第12页: 棉花第13页: 天胶第14页: PP第15页: 塑料第16页: PTA第17页: 动力煤第18页: 焦煤焦炭

　　宏观

　　昨日美国股市在创下六周来最大两天跌幅后回升，并创1个月来最大涨幅。银行股上涨，且以外下降的零售销售令前期市场猜测美联储年中加息的预期降温。数据方面，美股2月份零售销售下降0.6%，意外出现三连降，由于恶劣天气和薪资低增速，上周首次申领失业救济人数减少3.6万至三周低点28.9万并低于预期；2月份预算赤字1923亿美元，上年同期赤字1935亿美元；第四季度家庭净资产增加1.5万亿美元，创一年来最大增长。数据不稳定令市场对美联储政策态度不一，下周将召开的议息会议成为市场关注焦点。欧洲方面，希腊总理齐普拉斯表示，IMF对希腊实施紧缩政策，其政府正在寻求经合组织的建议。而有消息人士称，欧洲央行将对希腊银行业的紧急流动性援助(ELA)上限提高了6亿欧元，欧洲央行管理委员会委员Klaas Knot表示，央行只有在救助项目正常运行的情况下才会接受希腊债券，但这种情况目前不存在。

　　国内方面，人民银行行长周小川昨日在新闻发布会上表示，今年存款利率上限放开的概率非常高，存款保险制度估计今年上半年出台；广义货币供应量也就是M2的增长仍然适度，所以并没有改变稳健的货币政策状况；资金进入股市是直接支持实体经济的发展。关于前期传闻中的10万亿QE，财政部有关负责人表示，发行地方政府债券置换存量债务，只是形势变化并不增加债务余额或财政赤字。此外，昨天公布的数据显示，中国2月人民币贷款增加1.02万亿元，同比多增3768亿元；当月社会融资规模为1.35万亿元，预期为1万亿元；月末M2同比增加12.5%，增速提高1.7%。社会融资等数据大幅好转显示出前期政策正在逐步发力，但在大多数增长由政府项目等带来的情况下，经济整体活力依然较差，在稳增长的同时后期改革能否激发民间企业活力将逐步成为经济走强的关键。