宏源期货：3月6日商品期货早报

　　第1页: 政府工作报告未现暖意 期债出现调整第2页: 铜价上行已经乏力 短期整理第3页: 欧洲央行启动资产购买 期银小幅波动第4页: 铝锌弱势格局难变第5页: 关注非农数据表现 金价维持弱势震荡第6页: 股指下跌空间有限 多单继续持有第7页: CF1509合约关注13500第8页: 重心下移，测试区间下沿

　　宏源期货早评：股指下跌空间有限 多单继续持有

　　要点

　　一、沪深300股指期货走势

　　周四，沪深300指数期货主力IF1503合约开盘3530点，收盘于3506.6点，下跌34.00 点， 跌幅为0.96%，成交量为1189131手，持仓量为154214手；IF1504合约、IF1506合约、if1509合约跌幅分别为0.99%、0.97%、0.87%。四张沪深300指数期货合约总成交量为1290957手，总持仓量为241949手，成交持仓比为5.34 。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.现货走势

　　周四，沪深300指数收盘于3496.34 ，下跌34.48 点， 跌幅为1.00%。沪深300各板块涨跌互现，300消费 和300信息 涨幅最大，涨幅分别为0.13%、0.02%；300公用 和300金融 跌幅最大，跌幅分别为2.34%、1.46%。

　　2.全球主要市场表现

　　周四，美国三大股指集体上涨。欧洲央行宣布从3月9日开始购买政府债券。投资者等待明天将公布的非农就业数据。

　　周四，欧洲主要股指全线上涨。欧洲央行和英国央行均宣布维持基准利率不变，同时前者还宣布了政府债券购买计划的开始日期。

　　3.消息面

　　肖钢透露，注册制实施仍须待证券法修订完成，新证券法正式实施之日起，注册制即可开始推行。但在审企业是否审完，与是否推行注册制改革没有直接联系。

　　证监会主席肖钢3月5日下午表示，今年仍将基本按月均衡发行，并适度增加新股供给。。

　　周四，欧洲央行行长德拉吉举行新闻发布会。德拉吉在发布会上宣布，主权债购买从3月9日启动，每月购债总额为600亿欧元直至2016年9月。

　　节后两融余额悄悄创下了历史新高，在6个交易日内暴增1000多亿元，累计已达1.21万亿元。同时，有25家证券公司两融规模突破百亿大关。

　　三、结论及投资建议

　　欧美股市全部上涨，对国内股市影响利多；欧洲央行开始实施QE，全球流动性有望增加，多头情绪浓厚；2月份官方PMI非季节性回升，说明经济短期有所改善，但是否见底仍具有不确定性；央行回收流动性，但前期打新资金逐步入市，节后流动性有望持续增加；政府工作报告会公布了2015的经济指标，基本符合市场预期，财政赤字加大，刺激力度有望加码；新一轮IPO启动，节奏有所加快，对中下旬资金有负面影响；沪深300指数中长期继续走牛，前期多单继续持有，下方3470附近有支撑。

　　宏源期货研究中心

　　研究员：曹自力