西部期货：01月26日商品期货早评

　　第1页: 下游需求不振 豆粕延续偏弱走势第2页: 原油弱势震荡 连塑操作思路不变第3页: 汇丰PMI预览值微升 股指谨慎偏多第4页: 汇丰制造业PMI仍萎缩 沪锌承压回落

　　走势回顾

　　周五股指期货盘中宽幅震荡,主力合约1502报收十字星,IF1502合约早盘高开高走,随后震荡回落,临近午盘迅速冲高,午后连续下挫至收盘,具体IF1502开在3579.6点，最终收在3597点,全天最高3649点，最低3551.6点，全天上涨23点，涨幅0.64%.

　　现货两市宽幅震荡。上证指数周五高开高走 ,临近午盘冲高回落连续走低,尾市小幅回,最终报收小阴线.上证指数开于3357.1点，全天最高3406.79点，最低3329.29点，收在3351.76点，截止收盘上涨8.42点，涨幅0.25%，成交4209亿。沪深300指数报收于3571.73点，截止收盘上涨4.12点，涨幅0.12%。外围市场方面,道琼斯工业指数报收在17672.6点,跌幅0.79%;纳斯达克指数报收在4757.88点,涨幅0.16%。

　　基本面分析

　　外围市场，全球主要股指多数上涨。欧洲央行上周四宣布维持基准利率不变。随后德拉吉宣布推出QE，每月采购600亿欧元资产，持续到2016年9月。受此影响全球股市普遍上涨。当周，美股收高，全周道指上涨0.9%，标普500指数上涨1.6%，纳指上涨2.7%。欧股大涨5.1%，创下自2011年12月2日以来的最大单周涨幅。亚太股市全线收涨，日股涨近4%。

　　现货市场，A股市场呈现高位震荡。创业板指数创新高后，展开调整，跌破1700点，题材股炒作明显降温。截至收盘，两市全天成交约6969亿元人民币，上日为6962亿元。中小板指收盘跌1.48%，周涨2.81%；创业板指收盘跌2.68%，周涨3.52%，均连续三周上扬。

　　近期宏观数据公布,年初政府制定的GDP增速目标基本完成,但经济增长动能仍然趋弱,而其他各项数据也同时再创新低或维持低位,预计2015年经济增长预期目标或会相应下调，货币政策仍将继续宽松。

　　23日汇丰数据显示，2015年1月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值数据微升至49.8，略高于市场预期的49.5。2014年12月终值为49.6，为7个月来首次跌破荣枯线50关口。

　　总体分析

　　2014全年经济数据反映目前国内经济增长动能趋弱,结构调整仍将继续.

　　当前货币政策继续放松,市场人气仍然较强.另外盘中大幅动荡成为新常态.操作方面,投资者谨慎偏多,严格止损.

　　(西部期货 韩伟伟)