银河期货晨会纪要（2015-01-23）
来源：中金在线特约 作者：佚名 2015-01-23 09:03:12
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宏观
美国股市昨日第四天上涨，标普500指数抹去今年下跌，受欧洲央行推出扩大规模的刺激方案影响，银行类股与交通运输类股因盈利好于预期而上扬。数据方面，美国上周首次申领失业救济人熟减少1万至30.7万，表明其就业情况仍在好转的轨道之中。欧洲方面，昨日晚间欧洲央行行长德拉吉如期所料的宣布扩大资产购买规模，从而正式拉开欧版QE的序幕。从2015年3月开始，欧洲央行每月将购买600亿欧元包括主权债务在内的债券，持续到2016年9月，预计将释放1.1万亿欧元左右以对抗通缩。若欧元区通胀回升到接近2%则停止购债，如果有必要将会持续购债直到通胀改善。对于德国一直以来强调的风险共担问题其表示只有20%的购买额度为风险共担部分。后期来看，欧元区QE开启意味着欧洲央行最后的手段已使用，欧洲各国公共投资和财政改革情况将成为接下来影响欧元区的重要因素。而受此影响欧元兑美元汇率大幅走低，美元指数飙涨，目前来看欧元下行空间持续开启状态不改，欧债收益率也将因此承压。
国内方面，人民银行在连续15周空窗之后于昨天进行了2014年1月以来首次逆回购操作，向市场投放了500亿元人民币的流动性，以缓解月底和春节前夕市场可能出现的资金紧张局面。结合前期续作和增加MLF额度情况来看，短期内央行可能继续以定向手段调控市场为主，全面降准概率下降，但如果1月份经济数据严重走差仍不能排除其采用总量政策的可能。
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