瑞达期货：1月27日期货走势预测

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　　1 股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 15879.11 -318.24 -1.96%

　　纳斯达克 4128.17 -90.70 -2.15%

　　标普500 1790.29 -38.17 -2.09%

　　富时100 6663.74 -109.54 -1.62%

　　法国CAC40 4161.47 -119.49 -2.79%

　　德国DAX 9392.02 -239.02 -2.48%

　　C0MEX黄金 1264.3 2.0 0.16%

　　NYMEX原油 96.64 -0.68 -0.70%

　　美元指数 80.450 0.028 0.03%

　　小结: 周五欧美股市大幅收跌。中国疲软PMI数据引发市场对于全球经济减速的新的担忧，负面情绪随即蔓延至其他新兴市场。全球市场普遍下滑，新兴市场货币汇率继续走低。

　　消息面

　　1、 17只新股今明集中上市陕西煤业募资规模达40亿元；

　　2、 五大行联盟瓦解建行农行交行存款利率上浮到顶；

　　3、 新兴市场货币暴跌 人民币汇率“马上迎考”；

　　4、 央行：去年新增贷款8.89万亿同比多增6879亿；

　　5、 达沃斯年会变革中落幕“绿色贸易”谈判或启程；

　　6、 习近平任中央国家安全委员会主席；

　　7、 商务部：除上海外国务院尚未批复其他自由贸易园区；

　　8、 发改委：25日起调降油价90号汽油每升降0.1元；

　　9、 拉加德：美退出QE对新兴经济体影响不同。

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少2.05%至114650手，创11月28日以来新低水平，主力前20名多头减少3.30%至78621手，空头减少1.00%至96255手，前20名总净空持仓较上一交易日增加10.74%至17634手；前5名净空持仓增加1.50%至29276手。总持仓小幅减少连续六个交易日在十一万手附近波动，多空主力均减持仓位，多头减持幅度较大，市场上行信心有所动摇；净空持仓变化显示主力空方力量有所加强，节前仍然不容忽视。资金方面，周五沪深两市总成交金额2268亿元，和前一交易日相比增加150.47亿元，资金净流入91.23亿；资金流入较大的板块为创业板、中小板、能源；资金流出较大的板块为公用。

　　综合点评

　　周五全球资本加速从新兴市场撤离，而同时刚刚公布的汇丰PMI指数创六个月新低，受此拖累，周五欧美股指大幅下跌。但国内央行天量逆回购仍激活了股指结构性的反弹行情，创业板频创新高，沪深300指数也站稳了2200点周涨3.08%，短期有望挑战5周均线压制。本周是春节前最后一周，股指继续反弹的概率较高。策略上，逢低做多，主力合约区间位2229至2279。

　　2 国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1376.95 +0.05%

　　Shibor：O/N 3.7193 +1.93bp；1W 4.4490 -84.40bp；2W 6.7650 +82.50bp

　　质押式回购行情；R001 3.7500 +4.00bp；R007 4.6400 -76.00bp；R014 7.1800 +53.00bp

　　[资金面]

　　市场对节后流动性预期不乐观，银行间7天以上资金利率在逆回购投放后依旧上涨。周五(1月23日)银行间市场回购定盘利率涨跌互现，FR001报3.7500%，跌5个基点；FR007报4.3369%，跌96.31个基点；FR014报6.8000%，涨80个基点。

　　[消息面]

　　节前利率债发行数量较去年同时期更多，但规模较小。本周(1月18日-1月24日)起利率债发行总量为810亿元，同时市场流动性大大得到补充。从中标情况来看，中长期品种利率多数回落。截至周五下午4点，主要期限国债收益率除10年期小幅下降0.6个基点外，1年、5年及7年期国债收益率分别上涨2.77个、1.05及0.01个。

　　[TF1403 CTD券测算]

　　CTD次序 债券代码 IRR 基差

　　1 110002.IB 12.52%-1.1793

　　2 130020.IB 9.38% -0.7471

　　3 130015.IB 9.19% -0.7783

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格-(期货价格X 转换因子)

　　[瑞达观点]

　　市场对节后流动性预期暂难乐观，期债价格上涨乏力