景川投资：1月27日金属早报

　　宏观经济数据：

　　1、中国人力资源和社会保障部周五举行新闻发布会称，2013全年实现城镇新增就业1,310万人，城镇登记失业率保持在4.1%左右的较低水平，四季度末为4.05%，较三季度末时的4.04%略有上升。

　　2、意大利统计局(ISTAT)周五公布数据显示，意大利11月零售销售较上月持平。意大利11月季调后零售销售月率持平，前值下降0.1%；11月零售销售年率上涨0.1%，前值下降1.6%。此外，11月食品销售月率上涨0.2%，前值修正为下降0.1%，非食品销售下降0.1%

　　，前值也为下降0.1%。2013年前11个月，零售销售较上年同期下降了2.1%。

　　3、英国银行业者协会(BBA)周五公布的数据显示，英国12月BBA房屋购买抵押贷款许可件数录得逾六年高点。英国12月BBA房屋购买抵押贷款许可件数升至4.6521万件，创2007年9月来(逾六年)最高，前值修正为4.5394万件，初值为4.5044万件。英国12月BBA抵押贷款许可件数7.7665万件，前值修正为7.6797万件，初值为7.6424万件。

　　4、加拿大统计局周五公布的数据显示，加拿大12月CPI月率小降，符合预期；年率上升，汽油价格上升成主导因素。加拿大12月CPI月率下降0.2%，预期下降0.2%，前值持平。加拿大12月CPI年率上升1.2%，预期上升1.3%，前值上升0.9%。此外，加拿大12月核心

　　CPI月率下降0.4%，预期下降0.4%，前值下降0.1%。加拿大12月核心CPI年率上升1.3%，预期上升1.3%，前值上升1.1%。

　　5、日本政府在网站公布，12月份进口较上年同期增长24.7%。彭博新闻社调查得出的预测中值为增长26.2%。日本12月出口较上年同期增长15.3%；预估为增长18%。贸易逆差13021亿日元，预估为12399亿日元；这是日本连续第十八个月贸易逆差。

　　小结：欧洲数据利多。中国数据偏空。日本数据偏空。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦1月24日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少425吨，至326,975吨；

　　铝库存减少7,325吨，至5,452,450吨；

　　铅库存减少375吨，至207,575吨；

　　镍库存增加2,502吨，至263,898吨；

　　锡库存减少70吨，至9,100吨；

　　锌库存增加2,900吨，至873,825吨；

　　铝合金库存减少60吨，至55,960吨。

　　伦敦金属交易所(LME)1月24日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 326,975 180,100 55.08

　　铝 5,452,450 2,504,075 45.93

　　铅 207,575 41,125 19.81

　　镍 263,898 106,050 40.19

　　锡 9,100 2,665 29.29

　　锌 873,825 289,475 33.13

　　2、据中国证券报1月27日报道，中国证券报记者从北京产权交易所获悉，五矿矿业(营口)有限公司65.31%股权日前以3.2亿元价格挂牌转让，其中五矿邯邢矿业有限公司转让48.98%股权，五矿营口中板有限责任公司转让16.33%股权。五矿2013年盈利不超过3.1亿

　　元。

　　3、新兴市场高层决策者周五采取取行动以缓解外界对于新兴经济体的担忧。此前投资者抛售新兴市场货币，引发市场可能出现大崩溃的忧虑。土耳其副总理Ali Babacan淡化了里拉大跌的影响，将其描述为“重新定价的过程”，归因于美联储政策变化，以及近期

　　土耳其国内的政治动盪。墨西哥财长Luis Videgaray则表示，目前的汇率波动不会对该国带来重大干扰。

　　4、穆迪投资服务公司确认法国Aa1的债信评级，展望为负面，称由于法国经济竞争力薄弱，而且该国政府财务状况有进一步恶化之虞。穆迪称，奥朗德政府最近出台政策以重振法国的竞争力并刺激增长，是促使其维持法国评级的原因；不过穆迪表示“法国就业

　　、商品与服务市场长期以来的僵固性，加之政府面临的社会与政治紧张局面，扰乱了这些措施的效果。”

　　小结:伦铜库存减少。穆迪确认法国债信评级压制市场。

　　1月24日LME期铜周五跌至一个月低位，录得11月中来最大单周跌幅，因中国制造业成长步伐放缓，点燃对全球最大金属消费国中国需求忧虑。不过，期铜跌幅受限，受助于智利有几个港口工人罢工的消息。智利铜供应占全球产量的大约三分之一。伦敦时间1月24

　　日17:00(北京时间1月25日1:00)，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收低0.3%，报每吨7,180美元，此为一个月低位，周四收报7,292美元。本周下跌2%。周五，全球从新兴市场资产撤资的动能增强，因投资人担忧中国经济增长放缓，美国货币政策前景，以及土耳其，阿根廷和乌克兰政治问题造成的影响。周五期镍在基本金属中表现最差，收低1.2%至每吨14,485美元。LME期镍本周下跌1.5%，在印尼实施矿石出口禁令前，期镍在上周攀升超过6%。国际镍业研究组织(INSG)在月报表示，2013年头11个月全球镍市供应过剩达到18万吨，较上年同期多超过一倍。到目前为止印度尼西亚出口禁令一直对镍价构成支撑。该禁令1月12日开始生效，可能威胁到全球镍供应。这一禁令旨在推动全球金属生产商在印尼进行更多更高价值的金属加工。三个月期铅收升0.65%，报每吨2,167美元。三个月期锌收跌1.3%，报2,020美元。三个月期铝仅下跌1美元，收报每吨1,762美元。三个月期锡买盘最后报22,000美元，和上日持平。

　　综述：上周五伦铜收跌。中国制造业采购经理人指数(汇丰)跌破50荣枯线，令市场更加忧虑中国经济放缓，需求减少压制铜价，法国债信评级展望为负面亦打压市场，新兴国家货币遭到抛售更增市场忧虑。建议少量空单继续持有。