宏源期货：1月27日期货走势预测

　　第1页: 需求疲软，PTA反弹高度有限第2页: 股指节前热度降低 操作以短线为主第3页: 基建投资增速放缓，沪胶反弹高度有限第4页: VIX指数上升市场情绪谨慎 金价震荡微升第5页: 豆粕逢低做多第6页: 煤焦钢继续震荡整理 关注房地产政策第7页: 期债：市场对央行公开市场操作抱有期待第8页: 铜价弱势格局初形成 关注60日均线表现第9页: 郑棉急涨不追多 回落轻仓多第10页: 主要经济体经济数据反复 期银震荡收跌

　　要点

　　1. 价格快报：国内皮棉：129级21019元/吨；229级20237元/吨；328级19406元/吨；428级18764元/吨。国内纺织品：涤纶短纤9640元/吨；粘胶短纤12410元/吨；C32S价格25570元/吨。

　　2. 国内棉市：截至1月24日，黄河流域的河北、山东等地多数轧花厂已停止收购，与往年相比提前10天左右，市场人士认为，这与交储收益低，籽棉难收有关。对于春节后的市场形势，市场主体多数表示不乐观，开机企业或将减少。

　　3.中国棉花产量：  1月20日，国家统计局公布2013年经济数据，数据显示，2013年国内棉花产量631万吨，比上年减少7.7%。

　　4.棉花调控：中共中央、国务院近日印发了《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》。其中在第一要点“完善国家粮食安全保障体系”中提出2014年，启动新疆棉花目标价格补贴试点。市场对此早有预期。

　　5.棉花抛储：上周(2014年1月20-22日)，中国储备棉管理总公司计划出库销售储备棉13万吨，且全部为国产棉，实际成交2.3万吨，成交率17.69%，较前周下降6.71%。截至2014年1月22日，2013年度储备棉累计出库成交40.1万吨，其中国产棉成交33.3万吨；进口棉成交6.8万吨

　　6.ICE期棉：1月24日，上周本年度美棉签约量超过11万吨，中国签约近4万吨。不过，该利好消息已提前在市场中消化，当日ICE期货以小幅下跌收盘。由于本年度美棉出口签约量已达到USDA预测的81%，后期棉价下跌的空间会相对有限。

　　 小结：

　　郑棉5月近日陷入较窄幅的震荡，技术面看，上方有20000元/吨整数关口压力，但从基本面看，上涨到20400元/吨附近之前都几乎不会受到来自现货的有效抛压，郑棉5月回落空间也有限。建议多单可继续持有，逢高位适量减持，急涨之后不建议追多，逢回落轻仓做多。