瑞达期货：1月24日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜震荡走低，尾盘报7216美元，跌0.76%。

　　消息方面：WBMS报告显示，2013年1-11月全球铜市供应过剩37.5万吨，较去年全年供应过剩24.4万吨大幅增加。1-11月全球精炼铜产量同比上升6.4%至1966万吨，消费量为1928.5万吨，较去年同期略涨79.6万吨。

　　现货方面：1月23日长江1#铜报51,350—51,450元/吨，均价较上一交易日跌290元/吨，贴水160-贴水60元/吨。据SMM称，部分中间商早间入市收铜，现铜供应减少，贴水出现收窄，部分下游继续逢低入市接货，供大于求格局明显改善。

　　库存方面：1月23日伦铜库存减少975吨至327400吨，处下半年最低水平。截止至1月17日，上海期货交易所的沪铜库存出现反弹，报131563吨，较上周上升9374吨。

　　观点总结：国内疲弱的制造业数据再一次引发市场对未来中国需求增长的忧虑，而早前的诸多数据也显现中国经济存在下行压力，基本金属因此受到打压。技术上看1404合约下穿布林通道中轨后持续下行，短期向下格局渐显。操作上偏空交易，建议沪铜1404合约背靠51100做空，止损51350。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝震荡走低，跌0.47%至1763美元。

　　消息方面：世界金属统计局(WBMS)报告显示，2013年1-11月全球铝市供应过剩122.4万吨，而2012年全年铝市供应过剩34.9万吨。1-11月全球原铝需求为4272万吨，同比增加50.3万吨，而产量同比上升157.1万吨。

　　现货方面：1月23日长江现铝报13,590—13,630元/吨，均价跌40元/吨，贴水100-贴水60元/吨。据SMM称，年前各企业出货情况不一，市面流通品牌供应充足程度不一，品牌间价差较大，下游逐渐步入春节放假，接货依旧较少，市场成交量再度下降。

　　库存方面: 1月23日LME伦铝库存为5459775吨，减少7100吨；截止至1月17日，上海期货交易所的沪铝库存报195381吨，较上周增加1961吨，连续三周上升。

　　观点总结：全球铝供应矛盾有进一步加剧的迹象，而国内需求前景并不乐观，基本面疲弱的格局仍将延续。从技术面上看，沪铝1404合约持续下行，系列均线维持空头排列，KDJ指标向下收敛，近期弱势尽显。操作上维持偏空思路，建议沪铝1404合约13675一线做空，止损13725。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡下行，尾盘跌0.43%至2044美元。

　　消息方面：据悉，工信部、财政部发布2014年工业行业淘汰落后和过剩产能目标计划，锌(含再生锌)冶炼不再列入重点淘汰行业。WBMS称，2013年1-11月全球锌市场供应过剩33,000吨，而2012年全年供应过剩343,000吨，2013年1-11月，全球精炼锌产量同比增加6.4%，国内精炼锌产量同比上升12.4%，全球精炼锌需求较2012年同期增长100.3万吨，中国锌需求较2012年同期增加13.8%。据悉，全球第三大锌矿-澳洲Century锌矿今年产量料下滑5%，因其使用寿命即将结束，加剧全球供应短缺状况。

　　现货方面：1月23日现锌市场长江0#主流成交于15,200—16,200元/吨，均价跌50元/吨。据SMM 报道，冶炼厂出货仍略显积极，但是贸易商陆续停止交易，忙于催尾款做结算，下游陆续放假，备货基本完成，需求趋于清淡，总体市场节日氛围越发浓厚，成交趋淡。

　　库存方面: 1月23日，LME伦锌库存为870925吨，减4225吨；截止至1月17日，上海期货交易所的沪锌库存报245524吨，较上周涨2468吨，连续第六周回升。

　　观点总结：在基本金属泥沙俱下的格局中，沪锌难以独善其身，盘整震荡下挫。基本金属中锌的基本面较好，部分矿山产量增长受限，全球原矿供应紧张或提振未来锌市。在弱供应对弱需求的供需格局中，国内需求前景不乐观的负面影响显得不如其它金属明显。盘面上看，沪锌1404合约期价依然维持在布林通道中轨上沿运行，短期或呈滞涨抗跌的走势。操作上建议区间交易为主，沪锌1404合约15170-15265高抛低吸，止损各50。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3250元/吨，持平;20mm HRB400螺纹钢价格：3300元/吨，持平。

　　消息：(1)发改委提2014年6大任务：坚定不移化解产能过剩 (2) 小贸易商开始抄底补库，铁矿石创上市最大日涨幅 (3) 超10省交通投资大幅降温，城际铁路鲜见提及 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价124.5美元/吨，涨0.75美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为 37508吨，-11769。

　　小结：周四RB1405合约高开高走。随着大部分钢材贸易商开始放假，市场逐渐归于平静，但城镇化规划已上报国务院对期价构成支撑。操作上建议，3450附近短多，止损参考3435。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因美元指数大幅下挫而震荡上涨，日涨幅2.24%，报收1264.55美金/盎司。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数32.6万，预期33万，前值32.6万。2、美国12月成屋销售月率1.0%，预期1.0%，前值-4.3%。3、根据开普敦消息，南非矿工与建筑联盟表示，已开始在全球三大矿商企业举行罢工。

　　现货市场：1月23日，上海现货9999金报收242.8元/克，跌1.14元。

　　仓单库存：1月23日，交易所仓单报498千克，减少300千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至1月24日为790.46吨，减持5.39吨。

　　行情总结：美元指数大幅下挫，金价获益。此外，南非工人开始罢工，市场仍担忧黄金供应。操作上，沪金1406背靠247.5做多，止损参考246。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因美指走低而震荡上行，日涨幅1.24%，报收20.041美金/盎司。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数32.6万，预期33万，前值32.6万。2、美国12月成屋销售月率1.0%，预期1.0%，前值-4.3%。3、土耳其12月白银进口环比增36%，黄金进口亦触及7月来高位，规模达31.6公吨。

　　现货库存：1月23日，上海现货9999银报3980元/千克，跌25元。

　　仓单库存：1月23号，交易所仓单报452457千克，增加3215千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至2014年1月23日为10029.22吨，持平。

　　观点总结：美国经济数据有所回落，市场对美联储进一步缩减QE的预期降温，银价将延续反弹。操作上，沪银1406背靠4115做多，止损参考4090。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因中国制造业数据不及预期而震荡下跌，日跌幅1.98%，报收2150美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周四铅现货品牌驰宏成交14020-14050元/吨，对期贴10-40元/吨，铜冠、南方13990-14000元/吨，双燕、豫光报对2月升20-40元/吨，恒邦13950-13970元/吨，因下游接货不积极，贸易商主动报价减少，炼厂出货也较困难。

　　库存方面：1月24日伦铅库存减少900吨至207950吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减少225吨至72486吨。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数32.6万，预期33万，前值32.6万。2、美国12月成屋销售月率1.0%，预期1.0%，前值-4.3%。3、世界金属统计局最新公布的报告显示，2013年1-11月全球铅市供应短缺27.6万吨。

　　行情总结：中国制造业数据不及预期，现货需求低迷，市场成交依旧清淡，铅价承压。不过美元走软或将支撑铅价。操作上，沪铅1404于14050-14150区间交易，止损各30点。