国贸期货：01月14日期货走势预测

　　第1页: 玻璃高开低走，高位需警惕空头再度介入第2页: 动力煤冲高回落，基本面支撑继续弱化第3页: 豆粕偏空震荡，南美丰产成定局第4页: 国债期货延续低位震荡走势第5页: 铜价将震荡下跌第6页: 煤焦底部区间偏弱运行，或将构筑整理平台第7页: 沥青关注4350压力位第8页: 窄幅波动，两板弱势震荡第9页: 击穿10890 塑料延续走弱概率大第10页: 橡胶空头势汹汹第11页: 出口提振美豆走势，豆类油脂今日或将跟涨第12页: USDA报告小幅利空，郑棉低开高走

　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　2014-1-10 2014-1-13 涨跌 上日涨跌

　　主要城市焦炭现货 　　 　　 　　 　　

　　唐山(A＜12.5S＜0.65)(准一级冶金焦) 　　1445 　　1445 　　- 　　-

　　天津港准一级焦(现货价)

　　折算期货品质后价格/基差

　　*港口价格调整至天津港(2014年1月13日起调，为港口最低价格) 　　1485 　　1485 　　- 　　-

　　1556/+174 　　1556/+184 +10 -10

　　唐山地区准一级焦成本核算 　　1385 　　1385 　　- 　　-

　　焦炭注册仓单(手数) 　　230 　　230 　　- 　　+100

　　焦炭现货市场简述 　　13日，国内焦炭市场弱势下行，东北和华中地区下调焦炭价格30-60元/吨，市场成交情况一般。

　　上游炼焦煤市场

　　山西柳林焦煤(A9.5S0.6V20G＞90)出厂含税 　　1100 　　1100 　　- 　　-

　　澳大利亚主焦煤-京唐港(S0.6V24A8.5G85)港口库提

　　折算期货价格/基差 　　1055 　　1055 　　- 　　-

　　1005/+21 　　1005/+23 　　+2 　　-6

　　焦煤注册仓单(手数) 　　0 　　0 　　- 　　-

　　国内炼焦煤市场 　　13日，国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格波动不大，整体成交一般。

　　下游钢材市场

　　唐山钢坯(Q235 150*150) 　　2950 　　2910 　　-40 　　+10

　　福建钢坯(Q235 150*150) 　　3160 　　3050 　　-110 　　-

　　沙钢(HRB400 20mm) 　　3410 　　3410 　　- 　　-20

　　日照(HRB400 20mm) 　　3290 　　3290 　　- 　　-

　　三钢(HRB400 20mm) 　　3500 　　3480 　　-20 　　-

　　澳大利亚61.5%PB粉(美元) 　　131 　　129.50 　　-1.5 　　-

　　唐山地区钢坯成本核算(Q235) 　　3196 　　3196 　　- 　　-12

　　钢材市场简述 　　13日，期货市场弱势下行，周末钢坯价格下跌，淡季市场氛围趋于谨慎。只是经过前两个礼拜的加速下探，目前钢价已跌至近一年来低点，况且价格下调也难换来成交放量，加上手头库存压力不大，多数商家表示已跌无可跌，降价意愿较低。故今日钢材现货市场价格依旧延续弱势，但各主要品种下调幅度有限。

　　期货市场：

　　焦炭：13日，J 1405低位窄幅震荡，收1372跌0.22%，缩量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持仓60373，空头共计持仓76280手，主力净空15907手。

　　焦煤：13日，JM1405微涨收盘，收982涨0.20%，缩量增仓；前20名大户持仓情况：多头共计持75504手，空头共计持仓81389手，主力净空5885手。

　　【消息面】

　　国内：

　　1、国土资源部：压缩大城市建设用地规模。

　　2、2013年中国煤炭进口共计3.3亿吨，同比上涨13.4%，超出预期，2013年中国煤炭进口共计3.3亿吨，同比上涨13.4%。

　　3、　消息人士透露，“2014年，国务院国资委可能会在78家钢铁、煤炭、建筑、食品、汽车等竞争性央企中，合并10家企业左右”，其目标是促进分类监管的实施，在实现“一企一策分好类”之后，第二步就要重组，组建资本运作平台，形成“国资委－平台－企业”的三层架构。

　　4、国家发改委近日发布了规划期为2013年至2020年的《煤炭物流发展规划》(简称《规划》)，要求完善煤炭运输通道，建设一批煤炭物流节点，形成“九纵六横”的煤炭物流网络。

　　【行情评论】

　　13日，焦煤焦炭低位偏弱震荡；国土资源部压缩大城市建设用地规模，对钢铁的需求影响为负面，从而弱化焦煤焦炭的需求；2013年煤炭进口同比上升13.4%超预期，1月进口量难减，进口限制影响作用不大，煤炭仍面临长期的供过于求压制；发改委发布煤炭物流发展规划以及国资委或将合并多家钢铁、煤炭央企，但对于目前的行情而言，仍是饮鸩止渴，短期难以改善行业境况；煤焦近期仍将维持低位震荡偏弱运行，或将构筑震荡平台。

　　【操作策略】

　　煤焦底部区间弱势运行，整体技术指标仍偏空，焦炭支撑为1370-1350，焦煤支撑970-950，中长线趋势空单可部分逢低获利了结；短线支撑有效则低位多单可尝试轻仓吸收至阻力一带平仓；煤焦价差(1405合约)震荡回落收于390，前期建议买煤卖焦套利操作未平仓则可逢低获利了结，空仓则观望(3手焦炭5手焦煤，理论价差区间下沿为375)；螺纹钢及焦炭价差(1405合约)回落收于2090，建议卖焦炭买螺纹钢的套利操作止盈，等待价差低位的套利建仓机会(1手焦炭4手螺纹钢，平仓价差目标2100)。

　　焦炭：J1405阻力1400，1445；支撑1370，1350。

　　焦煤：JM1405阻力1000，1030；支撑970，950。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：王蔓莉