国贸期货：01月14日期货走势预测

　　第1页: 玻璃高开低走，高位需警惕空头再度介入第2页: 动力煤冲高回落，基本面支撑继续弱化第3页: 豆粕偏空震荡，南美丰产成定局第4页: 国债期货延续低位震荡走势第5页: 铜价将震荡下跌第6页: 煤焦底部区间偏弱运行，或将构筑整理平台第7页: 沥青关注4350压力位第8页: 窄幅波动，两板弱势震荡第9页: 击穿10890 塑料延续走弱概率大第10页: 橡胶空头势汹汹第11页: 出口提振美豆走势，豆类油脂今日或将跟涨第12页: USDA报告小幅利空，郑棉低开高走

　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　主要港口(Q5500) 1-9 1-10 1-13 　涨跌 上日涨跌

　　秦皇岛港(S<0.5鄂尔多斯普混) 　580 　580 　580 　　- 　　-

　　秦皇岛港(S0.5山西优混) 　590 　590 　590 　　- 　　-

　　进口煤(Q5500，不含税)

　　南非(S<1,A<22)(美元) 83-84 83-84 83-84 - -

　　澳洲(S<1,A<22)(美元) 　84-85 　84-85 　84-85 - 　-

　　秦皇岛港口库存

　　内贸煤库存(万吨) 573 573.7 605 　　+31.3 　　0.7

　　锚地煤炭船舶(艘) 　41 　37 　39 　　+2 　　-4

　　预到港(艘) 　20 　19 　　10 　　-9 　　-1

　　广州港港口库存

　　煤炭库存总量(万吨) 267.8 270.6 272.3 　　1.7 　　2.8

　　海运情况

　　海运煤炭运价指数 13日海运市场连续第七天下滑，海岬型船表现低迷拖累市场。指数方面，BDI1512跌194，BCI2101跌399，BPI1621跌24，BSI1190涨2，BHSI730跌5。

　　中国沿海煤炭运价综合指数 本期 上一期 绝对涨跌 涨跌幅

　　688.65 701.22 -12.57 -1.79%

　　国内动力煤市场简评 13日国内动力煤市场平稳运行。煤矿方面，出货正常，库存降低；港口方面，成交一般，报价混乱。

　　套利机会分析

　　环渤海Q5500动力煤综合价指(现货参考价格) 　　当期 　　上期 　　当期涨跌 　　上期涨跌

　　,610 　　631 　-21 　+9

　　主力合约收盘价 548.8(TC405) 　　549.0(TC409)

　　基差(现货价格-期货价格) 61.2 　　61

　　跨月价差(TC409-TC405) 　　　　　　-0.2

　　【消息面】

　　发改委近日印发《煤炭物流发展规划》，至2020年我国煤炭物流整体运行效率将明显提升，2020年铁路煤运年运力拟达30亿吨。长期有利于煤炭市场的良好运行。

　　【行情评论】

　　13日主力合约TC405期价开盘冲高后震荡回落，午后涨幅进一步收窄。收盘报548.8，较前一交易日结算价上涨0.4或0.07%。TC405主力多头持仓21202手，空头持仓16888手，净多4314手。主力多空略有减持。

　　【操作策略】

　　行业消息面关注煤炭资源税改革推进及进口煤质量限制办法的出台；发改委近期公布规划期至2020年的煤炭物流网络，长期利于国内煤炭市场发展。基本面维持弱稳，坑口煤价维持稳定，煤矿运出量维持良好；港口现货成交量价回落，秦港库存大幅增加至600万吨以上；春节临近，下游部分工业企业停工，耗电及耗煤量以回落为主，但我们预计节后有小幅补库存需求；且北方严寒天气也对港口煤炭装卸有一定阻碍，环渤海地区运煤船只及海运费持续回落。下游电厂需求热情暂缓，且进口煤到港量增加有较大冲击。

　　周一期价冲高回落，收盘未站稳5日均线收长上影小阳，持仓结构来看，多头有主动离场迹象。基本面支撑弱化的背景下，投资者信心显示不足。短线关注盘面是否有修复需求，止跌企稳尚需观望。空单低位注意止盈，多单建议短线参与。中长线持相对偏空思维。

　　TC405阻力565，560；支撑545，550。仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧