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油价和美股关联度高达75% 油价还要看美股脸色？

2018-12-28 10:52:33 来源：中金在线期货作者：佚名

摘要

由于对全球经济和供应过剩的担忧，周四油价在一度暴涨10%录得两年来最大单日涨幅后跌近4%至一年多以来的最低点，仿佛一夜回到解放前。

　　由于对全球经济和供应过剩的担忧，周四油价在一度暴涨10%录得两年来最大单日涨幅后跌近4%至一年多以来的最低点，仿佛一夜回到解放前。

　　十月以来油价大跌经历数个阶段：地缘溢价泡沫挤出——供应过剩驱动下行——投机资金放大波动——宏观压力传导油价。

　　供需角度油价下行加速市场回归平衡：供应端，欧佩克、俄罗斯、加拿大减产即将兑现，美油跌破成本线增幅或不及预期；需求端，低油价对需求提振部分对冲宏观压制；库存端，若产量降幅大于需求，或再度回归去库。

　　

　　如今油价能否企稳需要关注美股止跌企稳、减产去库兑现、盘面结构企稳能否实现。油价和美股不像2014年那样互相背离，近来它们的波动性在最近几周越来越趋同，关联性甚至高达75%，这也说明油价受经济担忧的影响越来越深，解释了为何近期欧佩克减产决心坚定，多位成员国发声将遵守减产协议，但油价似乎只一味跟随美股暴跌。

　　多数华尔街投行预计，油价将在2019年强劲反弹。《华尔街日报》对13家投资银行的调查发现，布伦特原油2019年的平均预测价格为每桶69美元。这比目前的价格高出很多，但低于一个月前预测的77美元。

　　不过，也有分析师认为，油市异常疲软，油价短期反弹的难度很大。全球经济放缓的担忧不断加剧，有关2019年看多油价的预期可能遭受质疑。尽管投行们被迫放弃了看多油价的预测，但也不认为2016年油价暴跌的场景将再次出现。事实上，许多分析人士认为，最近油价的暴跌有些过头了。

　　德国商业银行大宗商品研究主管温伯格(Eugen Weinberg)在接受采访时表示：“OPEC+减产尚未生效。但一旦生效，就应该开始收紧市场，减少市场中的悲观情绪，并允许油价逐步回升”。返回期货首页，查看更多>>

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