一、目前全球糖料生产格局与现状
目前全球有103个国家或地区生产食糖，巴西过去是世界最大的产糖国，2018/19榨季产量2913万吨，印度2018/19 榨季产糖在3000至3400万吨之间，取代了巴西成为第一大食糖生产国，第三大产糖体为欧盟，不同于巴西和印度，欧盟是甜菜的主产国,全球食糖总产量为1.9亿吨左右，其中80%是甘蔗糖，20%为甜菜糖。在国内，中国未来糖业发展的重心从趋势上看将是“以甘蔗糖业为主，兼顾甜菜糖业发展”，我国南方经济发展较快，甘蔗糖料作物的可种植面积扩张有限，今后产量增加主要来自于单产增加，而我国北方甜菜糖发展面积大，是我国食糖供给的重要潜力地区。近5年我国甜菜糖产量增产54%，甜菜糖产量占国内食糖总产量的比重悄然无息的从5.4%逐渐到上升至12.2%，这一比例与国际仍然有较大差距，也表明甜菜糖的生产与发展仍然具备相当大的潜力。
我国北方各省均有甜菜种植，但主要以新疆和内蒙古两省为主，这两省甜菜产量占全国甜菜产量比例可达85%，其中新疆地区日照时间长、昼夜温差大、病虫害少，甜菜块根含糖率普遍能够达到16%到17%，是国内最适宜种植甜菜的地区，但是由于深居内陆，对外运输成本较高，因此产量扩张较为缓慢，而内蒙古东北部地区相比较而言更加具有运距优势，因而甜菜种植面积近两年迅速扩大，2018/19榨季内蒙甜菜糖产量猛增35.4%至65万吨，今年甜菜种植面积和糖的产量都超过了甜菜糖传统种植大区新疆。为了了解新一榨季甜菜糖的增产情况，我们前往内蒙进行了为期一周的深度调研，包括但不限于了解目前甜菜糖料的生长情况、糖厂的扩张规模及甜菜糖的生产成本，并形成本报告仅供投资者参考。
二、我国甜菜的种植、生长与压榨
我国甜菜种植方式有直播和纸筒两种，直播是直接通过机械种植，省时省工、糖分高，但保苗率相对较低，苗期抵抗风沙的能力差，纸筒种植要先在大棚内进行25天左右的育苗期，时间和人工成本高，但保苗率高达95%，抗风沙和抗干旱的能力强。不过由于纸筒一定程度上限制了甜菜根部的生长，筒播的甜菜，糖分总体偏低。两种种植方式各有利弊，而在实际种植的过程当中一般都是两种种植方式结合，不同的糖厂和区域有不同的偏好，从而调整两种播种方式的种植比例。不过目前农村劳动力流失严重，纸筒播种所需要的相对大量的人力支持，随着甜菜种植面积的扩张日后可能将逐渐难以满足，而直播结合甜菜地膜覆盖和膜下滴灌技术，能达到保墒、提高地温、提早播种、提高出苗率、利苗生长、消灭杂草等目的，部分地区保苗率也已经能够达到90%以上。
甜菜的生长过程主要包括五个时期，分别为苗期、叶丛生长期、根部膨大期、糖分积累期和收获期。直播甜菜的苗期通常从4月中旬开始，持续到5月中旬，而纸筒甜菜通常在3月末4月初开始育苗，4月末5月初移栽至地里，此时风沙对出苗率会有一定影响。在叶丛快速生长期，需要注意除草除虫，在根部膨大期需要保证充足的水分，在糖分积累期需要有足够大的温差，连绵的阴雨低温天气不利于甜菜累积糖分，在收获期和压榨期，降雨会延误运输和生产进度，低温霜冻则影响产量和储存。另外需要注意的是内蒙主产区突发的冰雹天气，严重时对地表甜菜叶毁坏严重，虽然不至于导致甜菜绝产，但是依然会不同程度的影响最终的产量与含糖率。
甜菜在生长过程中最常见的两类病害为褐斑病和根腐病，一般都在6月中下旬开始发病，夏季高温高湿环境下生长迅速，若种植区域集中爆发，一般会造成10%-40%不等程度的减产，并会导致甜菜含糖率大大降低。目前来说，化学药剂防治两种病害的效果较为有限，生产上以农业防治为主，选用耐病品种，合理轮作，避免重茬迎茬，加强田间管理。
甜菜在收获后就要进行压榨，通常来说，100吨甜菜可以产出12吨糖、5吨糖蜜和5吨甜菜粕，当然这仅仅为一个大致的比例，甜菜含糖率越高，则产出的糖蜜与甜菜粕越少。糖蜜和甜菜粕的收益可抵消部分生产成本，糖蜜多数被用于加工成各种发酵制品(酵母、酒精等)，甜菜粕则用于动物饲料当中，一般在牛饲料中的添加比例为20%-30%，亦可作为生猪、家禽、鱼虾的饲料添加剂。各个糖厂糖蜜的出厂价在800-1100元/吨之间不等，平均1000元/吨左右，甜菜粕的出厂价在1500-1950元/吨，平均在1750元/吨左右。
三、内蒙甜菜糖调研：低迷糖价下糖厂的艰难抉择
1、老厂普遍缩减种植面积，增产整体靠新厂拉动。一般来说糖厂减产的动机主要有两种情况，一是主动型减产，二是被动型减产。今年来看内蒙地区以糖厂主动减产为主，即：一方面由于糖厂整体仍然对未来糖价预期较为悲观，从而缩减种植面积，减少计划压榨数量，另一方面部分糖厂今年在选择种植地块时排除掉了一些盐碱地和低糖区。此前有农户在种植甜菜时盲目扩张面积，但实际上种植地块并不适宜甜菜生长，最后收获的甜菜含糖率极低，从而导致了对人力和物力资源的浪费，这种情况在今年将得以修正和改善。
而增产方面主要是靠去年才新建的几家糖厂拉动，但是预计增产数量也较为有限。我们了解到的三家糖厂包括赤峰的两家糖厂F、糖厂G和中国最北部的糖厂位于额尔古纳的糖厂B，都是去年建成并小体量试生产。2018/19榨季糖厂F种植面积11.2万亩，今年仅小幅增加至11.7万亩，产量预计将于去年持平；糖厂G增产幅度较大，2018/19榨季仅压榨了20万吨甜菜，糖厂预计今年将压榨50万吨以上，对应产糖量将提升约4.5万吨左右；糖厂B种植面积由2018/19榨季的15万亩一越扩增至今年的30万亩(保苗28万亩)，额尔古纳地处内蒙最北边境，纬度高达五十多度，气候冷凉，昼夜温差大，甜菜基本没有病害，含糖率能够达到17%以上，但劣势是该地区甜菜生育期短，只有100天出头，因此亩产在内蒙甜菜产区内相对较低(其他地区平均亩产在3万吨以上，额尔古纳仅为2万吨)，预计该地区今年增产28万吨甜菜，对应产糖量可增加4.4万吨。另外某大型制糖企业在林东新建糖厂目前缓建一年，因此对本榨季产糖量没有影响。
2、甜菜收购价基本与去年持平，农户种植积极性并未减退。前一段中所说的糖厂被动型减产主要是指受农业生产中的利益导向趋势，农民会选择获益更丰厚的作物进行种植，从而对甜菜种植面积调整，并进一步影响糖厂可收购甜菜数量。内蒙位于北纬37°到53°之间，产区分布范围较大，土壤带呈东北--西南向排列，最东为黑土壤地带，向西依次为暗棕壤地带、黑钙土地带、栗钙土地带、棕壤土地带、黑垆土地带、灰钙土地带、风沙土地带和灰棕漠土地带。其中黑土壤的自然肥力最高，结构和水分条件良好，易于耕作，适宜发展农业；黑钙土自然肥力次之，适宜发展农林牧业，因此内蒙的中东部地区作为全国最佳的玉米、杂粮杂豆、马铃薯种植带之一的同时，也意味着这些地区作物与甜菜争地情况较为激烈。
此次调研一路向东北的过程中我们也能够看到越来越多一望无垠的玉米地，偶尔还能够看见油葵等作物。以最具典型性的赤峰和通辽地区为例，赤峰无霜期较长，而通辽地处西辽河平原，水、光、热资源均较为充足，两地可种植作物较多，因此甜菜并不具备明显的比价优势，当地农民对作物收购价格变动较为敏感，若当地糖厂降低甜菜收购价格，农民将立刻转而种植其他作物，因此这些地区的糖厂一般不会轻易降低甜菜收购价格。而在张北、前旗、商都等地区，一是气候较为干旱冷凉，二是经济相对较为落后，种植甜菜会取得更好的经济效益，当地农户对甜菜收购价格的变动也就相对不那么敏感。从今年的甜菜收购价格来看，糖厂普遍没有对收购价格进行调整，基本上田头收购价格在520-540元之间不等，只有张北的糖厂H将收购价格从去年的550元/吨下调30元/吨至520元/吨，该糖厂表示调整后农户的种植积极性确实受到一定程度影响。
3、内蒙甜菜种植集约化水平较低，推广以质论价道阻且长。甜菜的按质论价是相对于目前普遍实行的按量计价而言的，通俗的说，农民交售的甜菜含糖高，糖厂给付的收购价格就高，含糖低，相应的收购价就低。世界主要产糖国家的甜菜收购价格均是以含糖分计算，种植者不仅关注单产，同时更要关注甜菜含糖，这样甜菜高产与高糖之间的矛盾才可以迎刃而解，而我国的按量计价，收购价不能与糖分挂钩，甜菜生产者就不能和加工企业形成长期紧密的利益关系，因此对追求高产高糖的新品种动力不足。新疆在上世纪90年代也曾实行过以质论价，但由于验糖过程不透明、做法不规范，得不到农民的认可，随后放弃。
内蒙今年部分地区也开始推行按质论价的收购方式，然而在我们走访了解的过程中，实际已经开始操作的糖厂非常少，农民对于按质论价的计价方式接受度较低，本文认为有以下两个原因：第一，对于农民来说，增加单产要比提高糖分容易，含糖主要受后期积温影响较大。我们以糖厂H今年在部分地区实行的计价方式为例， 15.5%的含糖率为基准，对应500元/吨的收购价，含糖提高1%，价格上浮30元/吨，按每亩地单产3吨来算，则可多赚90元/吨。而如果单产提高0.5吨，则每亩地可多赚250元，因此对于农民来说，与其想办法提高糖分，不如想办法提高单产。
第二，也是最根本的问题，内蒙甜菜种植集约化程度低，甜菜质量参差不齐。目前内蒙甜菜种植仍然以农户承包为主，一家糖厂对口上千家农户，而不同的地块、肥料投入、种植技术都会导致各个农户生产的甜菜含糖率相差巨大。但是在北部的额尔古纳，当地主要以农场为主，能够形成规模化管理，甜菜含糖率水平稳定，因而推广按质论价接受度会相对更高。
4、甜菜仍具备较高种植收益，但糖厂销售普遍价格倒挂。农户在种植甜菜时，最主要的费用是地租、肥料和人工成本，其他还包括种子、农药、灌溉等费用。地租受种植区域、土壤肥力等因素的影响，差异较大，价格在250至900元/亩不等，一般来说价格越高土地质量越好，也意味着未来高产的可能性越大。施肥包括底肥和追肥，肥料种类又分为农家肥和专用肥，专用肥价格相对偏高，预计肥料投入应该在150至300元/亩之间。
甜菜种植相对于其他作物如玉米、土豆等需要更加精细化的田间管理，而随着农村劳动力的流失，雇佣工人的成本也在逐年上升，同时机械化还没有达到完全普及的程度，因此认为人工成本至少在400-600元/亩。最后大致推算内蒙的甜菜种植成本应当在1000-1800元/亩之间，而农户的收益随着亩产(2-5吨/亩，平均3.5吨/亩)、各地收购价格、政府补贴等因素的差异而有所变动，预计收入大概在1300至2600元/亩之间,仅供参考。
至于糖厂的生产成本，包括甜菜收购成本、运费、辅助材料、燃料、人工成本等，大约9吨甜菜可以产出1吨糖，仅原料成本就在4680元/吨到4860元/吨，因此生产成本一般随着甜菜含糖率的提高而降低，糖厂给出的总生产成本基本在5300-6000元/吨，而内蒙地区的绵白糖现货价格基本都在5500元/吨以下，糖价倒挂现象较为普遍，倒挂部分只能依靠销售副产品平衡。
四、糖周期下内蒙甜菜糖发展的机遇与挑战
首先，我国食糖一直以来都以蔗糖为主导，18/19榨季广西甘蔗收购价下调 10元/吨至490元/吨，经历三年上调后开启下调趋势；自19/20榨季起，广西甘蔗收购价格退出政府指导价格管理，实行市场调节价，鼓励糖料蔗按质论价。但是我们预计甘蔗收购价格暂时变化不会太大，一旦价格下降，就会直接导致种植户的利益受损，且由于“双高基地”的存在，广西甘蔗种植面积将保持稳定，但广西甘蔗品种老化，亩产提升空间小，含糖率逐年降低，且这种现象已经出现了两到三年，导致最终产糖量难有太大起色。
其次，甜菜相比较甘蔗而言，最大的优势在于可以高度机械化作业，从地质条件上看，广西地区多丘陵，农田开放管理维护难度高于其他主产区，大片蔗田难以实现机械化生产，机收率仅为8%，对比巴西机收率超过80%，古巴也超过了70%。而北方由于地域辽阔，甜菜种植都处于广阔的平原和高原地区，因此有利于开展大规模机械化种植，将大大降低甜菜的生产成本。最后，对走私打击的日益趋严也对正规渠道的糖源供应提出更高的要求，在这种背景下，将持续为甜菜糖带来扩张的空间。
2019/20榨季，全球食糖进入去库存阶段，全球和国内的供需情况将逐渐得以改善，白糖虽然位于熊市末期但仍然未走完。此后随着进口糖源逐渐释放，国内食糖供应将逐渐呈现多元化态势，而甜菜糖在糖价持续低迷的困境下提升竞争力最重要的就是对制糖成本的控制，根本上说就是进行规模化管理从而提升甜菜的单产和含糖率。这也是此次调研我们最深的感触，虽然种植面积有所缩减，但内蒙制糖企业在甜菜田间精细化管理所做的努力却能够为未来甜菜产业扩张夯实基础。我们认为内蒙糖业发展目前正处于最好的时期，有着较大的发展潜力。
最后，我们预计19/20榨季内蒙甜菜种植面积稳中有降，甜菜糖产量与上一年持平或略增，预估区间在65万吨到70万吨之间。(农产品期货网特约分析师徐菁，转载请注明来源)
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