要说昨天损失最惨重的一群人，原油多头那是当仁不让。数据显示，两原油期货价格均单日暴跌超5%，布伦特原油更是较年内高点跌去21%，进入技术性熊市。原油一夜雪崩背后，隐藏着多少未知的危险？后续行情又将面临多少挑战？相关市场都有什么反应？本文为你一一解读。
原油暴跌的原因：EIA数据“居功至伟”
分析人士指出，近期油价呈整体下行趋势，归根结底还是因为全球经济减速，需求持续低迷。昨日至今晨发生的两大事件，就完美印证了这一现实状况。
事件一：EIA库存数据意外大增，消费旺季原油怎么卖不出去了？
EIA昨夜公布的最新数据显示，美国至8月2日当周原油库存增加238.5万桶至4.389亿桶，与市场预期的减少284.5万桶差距极大。这是美国原油库存变化值连续7周录得下滑后首次录得增长，且创6月7日当周(9周)以来新高。
众所周知，北半球的夏季一直是工业活动最活跃的时期，也是原油需求最旺盛的季节，如今刚进入8月，美国原油库存却不降反升，这似乎更能印证全球经济衰退、工业生产疲软的事实。
事件二：三大央行同天降息，全部超出市场预期。
周三，新西兰联储、泰国央行和印度央行相继宣布降息，年内实行降息的央行已超过20个，这在过去多年是从未见过的现象。央行持续放宽货币政策背后，是全球经济增速放缓、通胀低迷带来的无奈与压力。
跌入熊市后，多空格局如何演变？
ClipperData大宗商品研究主管Matthew Smith表示，在本已强劲的抛售浪潮中，美国原油库存八周来首次增加，给原油价格带来进一步下行压力。炼油量大幅跃升，达到2018年最后一周以来的最高水平，这毫无疑问将转化为成品油库存增长，进一步助长了市场的抛售势头。
换句话说，空头将接管油市大局，多头的生存空间将被极度压缩。不过各大基金，似乎就对油价后续走势出现了一些分歧。
一方面，手握1万亿美元资产的全球最大的主权财富基金——挪威主权基金表示，从油市撤资的幅度将非常有限。数据显示，截至2018年年底，该基金持有的石油和天然气公司股本总价值达370亿美元，其注资的企业包括但不限于埃克森美孚、雪佛龙、荷兰皇家壳牌、英国石油公司和埃尼集团等，可谓家大业大。在这一强力多头的扶持下，油市尚未走到绝路。
另一方面，大型对冲基金在加紧逃离。路透社市场分析师坎普(John Kemp)表示，自7月30日以来，市场情绪就不断恶化，对需求的担忧超过了任何利好因素。数据显示，自7月底以来，基金经理们共增加了300万桶WTI原油看涨押注，但同时增加了1400万桶的空头头寸。如果将时间跨度拉长，两相抵消后，基金经理最近几周总共减少了4400万桶WTI原油的净多头头寸。
分析人士认为，石油市场的投机头寸在看涨和看跌之间处于不稳定的平衡状态，这是因为基金经理对市场信号好坏参半的反应存在分歧。看涨和看跌押注在近期交替上升，且后者上升幅度更大，这表明市场对经济疲弱和全球石油需求疲软的担忧，抵消了对中东供应中断和其它地区供应中断的担忧。原油市场的多空较量，恐怕还要持续很长一段时间。
油价暴跌背后，它也要跟着遭殃？
虽然正如前文所说，挪威主权基金没有完全抛弃原油市场，但油价暴跌对该国经济的影响还是显而易见的。周三，挪威克朗兑欧元触及10.097，跌至2008年金融危机以来的最低水平。
众所周知，挪威是西欧最大的石油产品生产国，其近一半的产品出口来自石油和天然气。北欧联合银行外汇策略师拉森(Andreas Steno Larsen)表示：
“这一切都很明显，导致挪威克朗下跌的罪魁祸首是油价大幅下挫。”
此外，市场消息指出，贸易局势动荡、油价大跌之际，挪威央行可能不会在8月15日宣布再次加息，但9月份该行可能会再次寻求上调利率。如果连这个全球最鹰的央行都被迫放宽货币政策的话，那么全球央行降息潮恐怕会更加一发不可收拾。拉森认为，这将更加突显经济疲软的危害性，并反过来再度削弱市场对原油需求的预期，对油价造成二次打击——又是一个令人绝望的恶性循环。
最后，从技术面上看，WTI原油后续走势不容乐观。从四小时图上看，50美元附近的关键支撑位正发挥作用，为WTI原油提供最后一道屏障。如果彻底越过这条红线，那么美油价格很可能跌至2016年时的低点47美元下方。
总而言之，昨日的暴跌，仿佛只是一个开始，更大的挑战还将接踵而至。 返回期货首页，查看更多>>
