PTA逾一年新低 价格压力的主要来源是...
2019-05-23 11:00:24
来源:中金在线期货
作者:佚名
周四,国内商品早盘波动剧烈。今日盘初化工期货仍未摆脱空头氛围,能化板块全线飘绿,隔夜油价下挫加重场内悲观情绪,PTA逾一年新低。成本走软影响,SC原油、沥青均下挫2%。化工品中,PTA相对疲弱,目前仍未能回补夜盘低开缺口。
![](http://i3.cnfolimg.com/file/201905/10_201905231054299669.jpg)
目前市场对需求的偏空预期是价格压力的主要来源:一是,现货价格在走低,二是,棉花价格走低也带动了相关纺织服装原料价格的下行。此外,PTA供需面缺乏实质利好支撑,目前PTA高开工对应的是聚酯负荷下降,显示PTA供需由转松趋势。
短期来看,高利润刺激高开工,PTA供应稳定基差走弱,下游聚酯现金流欠佳,聚酯工厂维持减产格局。宁波台化PTA装置升温重启,PTA供应存增加预期。下游聚酯工厂继续降价促销,不过产销平淡,库存继续上升。
近期聚酯工厂陆续放出减产计划,对PTA需求下降。
需求风险累积或向上游PTA施压,PTA现货交投清淡,仍有一定的利空。短期看宏观风险仍未解除,市场情绪反复可能放大波动,但在油价持稳及PX裂解价差偏低背景下,成本托底效应可能显现。
因此,需求预期偏弱的情况下,PTA价格继续承压调整。预计PTA将延续趋弱调整的格局。操作上由于做空的风险收益比较低,建议观望等待交易时机,待TA1909合约超跌时布局多单。重点关注PX、PTA和聚酯装置的动态。
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