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睿思交易:4月11日商品期货早盘建议

2019-04-11 08:47:01 来源:中金在线特约 作者:睿思交易

  宏观:国际方面,美国3月CPI同比升1.9%,预期1.8%,前值1.5%;核心CPI同比升2%,预期2.1%,前值2.1%;季调后CPI环比升0.4%,预期0.3%,前值0.2%。国内方面,一季度中国中小企业发展指数(SMEDI)为93.1,环比小幅回升0.1点。分行业指数为4升4平,分项指数为4升3平1降,上升面环比有所扩大。

  股指:周三股指期货高位震荡小幅上涨。盘面上看,港口汽车股普遍上涨。消息上,长三角地区将新设自贸区,极有可能会落地江苏。两市成交额近9000亿元,较上日略有放大。大盘上涨压力在3300点一线,支撑位在3000点一线,建议逢低做多,IF1904多单3877止损,IH1904多单2856止损,IC1904多单5311止损。

  国债:周三国债期货小幅上涨。现券收益率短端上行,资金面偏宽松,但由于央行停止公开市场操作,边际上有收紧的势头。一级市场国债招标结果不佳拖累期货价格。基本面回暖叠加股市走强打压市场情绪。近期股债跷跷板效应明显,债市短期仍将维持震荡格局。3月经济数据即将公布,短期债市波动或加大。后市重点关注通胀压力、汇率变化及央行操作,建议前期多单止损离场,暂时观望。

  原油:3月OPEC原油产量进一步减少53.4万桶/日至3002.2万桶/日,依然是得益于沙特的大力减产,同时委内瑞拉电力故障导致产量下滑。OPEC成员国合计减产执行率已经高达155%。EIA原油库存上升但成品油库存下降,两者相抵。原油仍处多头趋势中,有多单则持有。

  甲醇:现货华东地区报价2460元/吨,5月基差-18元。江苏化工园区整顿政策对市场短期刺激已消退,长期对甲醇需求端或存在不利影响。4月春检规模较大,下游久泰MTO装置试车顺利,预计4月底或5月正式生产。4月进口到港偏低,5月将重新回升。甲醇近期或震荡反弹,但中长期来看反弹高度有限。

  纸浆:二季度文化纸消费旺季即将到来,近期规模纸厂有所提价,但利润仍处于亏损。智利进口价格近期持续回落,纸浆库存仍处高位,但阔叶浆居多。,目前基差大幅缩小,预计保持区间震荡。建议暂时观望。

  豆粕:USDA4月份供需报告中性偏多,美豆收阳,短期继续围绕900一线附近震荡预期;中美贸易磋商进展顺利,就协议履行机制基本上达成一致,双方将会成立办公室来处理协议履行中的问题;巴西大豆收割基本完成,4月份仍面临季节收获压力,且非洲瘟猪疫情并未得到有效控制,需求端仍疲软,短期缺乏利好支撑,国内豆粕市场价格上下两难,维持区间内弱势整理预期,后期关注天气因素及两国贸易谈判确定方向。国内豆粕1909合约震荡收近似星线,短期关注近期低点支撑,压力2700元/吨,区间震荡思路参与。

  棕榈油:马来西亚棕榈油局数据显示,3月底马来西亚棕榈油库存减少到292万吨,创下五个月来的最低水平,但高于之前市场预期的285万吨,前期利多氛围减弱,压制短期价格回补前期部分涨幅,而马棕油产量如期增加至167万吨,经过四个月的下滑后首次增加,后期产量增加速度将进一步影响棕榈油市场价格;需求端来看,国内豆棕价差较高,国内棕榈油价格具有相对优势,且斋月节临近,节前备货需求,对价格仍有一定支撑,关注需求端恢复情况,长期维持价格底部抬升看待,国内棕榈油主力1909合约低开收星,下行趋势线继续承压,短期关注支撑4550一线,等待回调后参与反弹为主。

  玉米:市场传闻,今年的拍卖时间可能延迟至7月,底价提高150元,且当前东北一次性收储继续进行,政策消息面利多,但是目前国内有可能进口更多的美国玉米,4月份,国内春耕售粮小高峰,玉米供应面仍有压力,限制其上涨的空间,预计短期玉米市场整体呈现震荡偏强的态势,后期关注中国可能增加的

  对美国农产品的数量对价格的影响。国内玉米主力1909合约高开减仓收小阳线,短期关注1900一线压力,1800-1820区支撑,回调参与反弹为主。

  白糖:周三白糖09合约震荡收上影线阳线,收盘价5212(+134),成交量148.3万(+111.5万);05合约基差89(-22.5),09合约基差68(-86.5);5-9价差-21(-64),9-1价差-36(-19)。原糖收上下影线十字星线,尾盘收于12.79美分/磅(+0)。国内主产区现货报价部分上调。本榨季印、泰两国产量可能环比略减或持平,巴西继续维持低产量的概率较大,全球糖供给趋于减少。国内近期3月产销数据偏多,缅甸暂停103家企业的食糖再出口许可证,短期对国内糖市形成提振。糖企股票上涨较多,间接刺激资金对期糖的做多热情,加上基差也存在修复空间,昨日郑糖大涨。考虑暂且观望。考虑5-9价差走扩套利择机平仓,或可考虑择机做空5-9价差套利。考虑持有空09多01套利。

  棉花:周三棉花09合约震荡收上下影线小阳线,收盘价15860(+65),成交量57.5万(+32.2万);05合约基差287(-57),09合约基差-218(-62);5-9价差-505(-5),9-1价差-630(-50)。美棉收上下影线小阴线,尾盘收于77.59美分/磅(-0.47)。昨日国内棉花现货价较前一日小幅上涨。前期美棉持续强势,而国内上涨缓慢,内外价差有所收窄。国内产需缺口预期加上棉花产业链上游成本费用增加,棉企挺价意愿较强。国际方面棉花存量也在逐年减少趋势中,国内2019年棉花种植面积预估调减。国内的一系列逆周期政策、中美贸易谈判进展偏乐观态势预计也对棉市形成提振。但期市套保意愿仍较强,可供交割的量巨大。考虑谨慎持有多单。考虑持有空9多1价差套利。

  聚烯烃:随着农膜需求结束,下游市场整体按需采购,市场成交相对较差,塑料短期震荡的概率偏大。PP下游采购积极性不高,高价现货成交有限,市场成交一般。L1909震荡收星,日内继续关注8500区支撑是否有效,若下破,下方仍有空间。PP1909合约震荡收星,短期关注下方均线系统处支撑,日内参与。

  聚酯:目前下游产销平平,业内担忧持续下去将出现累库局面,而PTA在高利润下,装置检修力度减弱,市场整体心态较前期偏差。TA1909合约小幅反弹收阳,6000之上相对偏强,若前期在盘中轻仓参与反弹多单,则之上继续持有。EG1906合约震荡收小阴线,回调参与反弹。

  天胶:新胶陆续上市,后期库存压力较大,短期市场维持震荡。天胶1909合约震荡收星,短期有考验12000区压力, 关注压力的有效性参与。

  美元指数冲高回落,美黄金继续收阳反弹,白银收星表现稍弱。国内黄金1906合约平开后小幅冲高,继续关注跳空缺口压力,操作上激进者轻仓试空上287则止损离场,谨慎者观望;白银1906合约收上下影线小阳线震荡横盘,压力继续关注3600一线,操作上日内参与为主。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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