刘志强：三大股指齐创四年新低，国内商品遭遇全面拋售

　　千变投资-以小博大团队交易提示：A股三大股指今日全线走弱，沪指跌近1%，深成指跌近2%，创业板指跌幅超过2%，三大股指齐创四年新低。两市合计成交不足2400亿元，行业板块全线下跌。2月至今，A股已经历9个月的“绝望周期”。从A股历史上的几次“绝望周期”持续的时间来看，普遍在8-13个月左右。结合历史规律，A股目前可能已处于“绝望周期”的尾声，或正在向“希望周期”过渡的阶段。短期内，A股情绪上肯定会受到美股大跌的影响，而且北上资金也会有一定程度的外流。但是估值跌至目前的水位，已经没有继续恐慌的必要。考虑到A股市场在之前已经出现了提前的下跌，而A股估值处于历史底部，与全球股市估值相比A股处于最低端。所以美股的大跌对A股只有短期的影响，A股已经完成了探底的过程，现在进入到触底反弹的阶段。历史经验告诉我们，A股市场历来有“不破不立”的传统，熬过当前“阵痛”的关键时刻，A股急跌之后，会刺激部分抄底资金进场。长期来看，宏观经济增长下行压力不减，外部负面因素可能加剧，预计A股市场反弹力度有限。操作上，建议投资者合理控制手中的仓位，不要过分冒进，即便抢反弹也要遵循快进快出不恋战的原则。

　　国内商品期货方面，整体继续偏弱，早盘表现绿肥红瘦，黑色系多品种震荡上行，但涨幅不大，锰硅，焦煤和热卷涨幅居前；化工品前期涨势被打压，PVC，郑醇跌逾2%，领跌盘面，PTA和PP跌幅亦逼近2%；有色金属大面积下跌，沪镍，沪锌和沪铜跌幅居前；农副产品表现分化，苹果期货延续昨日跌势，今日仍跌逾2%，而菜粕和白糖一度涨近1%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下挫1.06%，报166.71点，商品目前维持强势震荡盘整，建议投资者逢低做多交易为主。四季度，在高利润的推动下，国内甲醇供应面预期宽松；从当前情况来看，国际市场供应预期平稳。即便存在部分焦化装置及气头装置可能停产等潜在的供应减量，但环保限产一样制约下游需求，且从当前政策的指向来看，今年四季度限产力度将有所放缓，因此内地供应压力较大，内地高价甲醇面临较大的下行压力，并将对港口市场形成拖累。从下游来看，四季度PP行情不容乐观，继续上行难度较大，从而拖累甲醇价格。宏观指标亦显示四季度甲醇价格涨幅将明显放缓，鉴于此前基数显著低于当前期价，因此，综合基本面的各项影响因素来判断，甲醇价格继续上行难度较大，下行风险显著提升。

　　自10月11日以来，苹果期货已连续四个交易日下挫。随着晚熟富士下树，前期减产利多题材基本消耗，空头势力重夺市场主动权。目前，山东、陕西、甘肃富士交易处于高峰，上货量较大，存货客商成为采购主力，且多数挑选好货收储入库，价格相对稳定。其中栖霞地区和周边80#以上通货约3.0-3.4元/斤，80#以上一二级富士报价在4.0-4.5元/斤左右。指导群44547986，库存增加施压盘面，沪镍、沪锌领跌有色板块。隔夜欧美股市多数下跌，市场风险偏好降低，外盘金属走势偏弱，日内国内金属多数弱势运行，其中沪镍主力合约领跌2.58%,却吸引了4.69亿资金流入，成交量暴增30.7万至61万，沪锌继续回落，收跌2.13%。近日，金川镍市场货源逐渐增加，现货价格升水开始下滑。下游不绣钢市场仍然偏强运行，但库存有增加迹象，供需两增的格局令期镍短期上行乏力。沪锌方面，尽管市场货源仍然偏紧，但社会库存开始增加，期价有所承压。

　　我们团队主要做多了IC1810、橡胶1901、菜粕1901、郑棉1901、苹果1901、郑煤1901，逢高做空了螺纹1901，多空大部分获利减仓，其中苹果多单获利100点每手，当前持有IC1810、郑煤1901的多单。资金流向方面，大部分商品资金呈现净流出状态，文华商品指数惨遭19.8亿资金抛弃。其中，跌幅较深的有色板块流出资金量达5.81亿，化工板块则失去3.18亿资金青睐，油脂链和饲料板块也双双失血逾三亿。早间公布的国内通胀数据符合市场预期，CPI同比增长2.5%,连续三个月处于“2时代”，PPI涨幅比上月回落0.5个百分点，创下6个月新低。目前国内金融市场风险还未完全释放，市场关注焦点转向周五的中国宏观数据，包括中国三季度GDP及9月工业增加值、房地产投资等数据。更多交易提示请搜索加入以小博大期货群，谢谢！(2018-10-16)返回期货首页，查看更多>>